Is this time different?

华尔街见闻
2026.01.25 23:37
portai
I'm PortAI, I can summarize articles.

随着美联储新主席人选即将公布，市场对其宽松政策的预期高涨。然而，自 1970 年以来，美联储主席提名后 3 个月内，美债收益率通常会上升。美银 Hartnett 指出，当前美国国债波动率处于 4 年低点，市场预计新任主席不会将 30 年期国债收益率推高至 5% 以上，因 QE/YCC 措施将稳定固定收益价格。

随着美联储新主席人选 “呼之欲出”，市场对于新主席宽松立场的预期一直很高，但历史数据却有不同的看法。

据美银 Hartnett 的统计，自 1970 年以来，美联储主席的七次提名（伯恩斯、米勒、沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦、鲍威尔）之后的 3 个月内，美债收益率都会走高（2 年期国债收益率上升 65 个基点，10 年期国债收益率上升 49 个基点）。

Hartnett 认为，由于美国国债波动率 MOVE 指数处于 4 年来的低点，这表明市场相信，2026 年新任美联储主席不会将 30 年期美国国债收益率推高至 5% 的 “避险” 水平以上，因为 QE/YCC 措施将 “固定” 固定收益的价格。

Source: 华尔街见闻 The copyright of this article belongs to the original author/organization.
The views expressed herein are solely those of the author and do not reflect the stance of the platform. The content is intended for investment reference purposes only and shall not be considered as investment advice. Please contact us if you have any questions or suggestions regarding the content services provided by the platform.