"Emerging Market Guru" Mobius: Absolutely do not buy gold now, unless it drops 20%! Optimistic about the Chinese market

在全球金价接连刷新历史纪录之际，新兴市场投资界老将马克·莫比乌斯（Mark Mobius）发出了不同寻常的警告。他认为黄金当前已不具备吸引力，并指出若美元走强，金价可能面临显著压力。

1 月 16 日，他在接受采访时明确表示：“我绝不会在当前水平买入黄金。” 他补充说，只有当金价从现有高点回调约 20% 后，才会考虑重新配置。莫比乌斯分析称，随着市场对美国经济前景预期转强，美元有望反弹，这可能削弱黄金的避险魅力。

莫比乌斯拥有超过四十年新兴市场研究与投资管理经验，被公认为该领域最成功的投资者之一。其职业生涯屡获殊荣：1994 年获评 CNBC“年度商业最佳基金经理”，1999 年被卡森集团列为 “20 世纪十大最佳基金经理”，2011 年入选《彭博市场》杂志 “全球 50 位最具影响力人物”。

值得关注的是，莫比乌斯发表上述谨慎观点之时，黄金刚刚创下自 1979 年以来的最强年度涨幅。尽管推动去年金价上涨的央行购金、利率下行等因素依然存在，且多数投资者保持乐观，其逆势判断更凸显了当前市场中的观点分歧。

黄金涨势背后的驱动力

黄金在 2025 年创下自 1979 年以来最强劲的年度涨幅，主要由三大因素推动：全球央行持续购金、交易所交易基金（ETF）资金流入，以及主要经济体利率下调。此外，“贬值交易” 策略也为金价提供支撑，投资者因对债务攀升的担忧，减持政府债券和相关货币，转而增持黄金等实物资产。彭博数据显示，上述因素在 2025 年持续作用，推动金价接连刷新历史纪录。

尽管投资老将莫比乌斯发出谨慎警告，但多数投资者对黄金前景仍保持乐观。市场普遍认为，推动去年金价上涨的主要因素包括央行购金、货币政策宽松预期以及地缘政治不确定性在 2026 年仍将持续。

这一分歧反映出市场对美元走势及美国经济前景的不同判断：莫比乌斯的观点建立在美国经济可能走强的预期之上，而看涨阵营则更关注全球货币宽松与债务风险等长期结构性因素。

看好亚洲股市机会

除了对黄金持谨慎态度，莫比乌斯还分享了对亚洲股市的看法。他表示，中国、印度和韩国是该地区最具全球吸引力的股票市场。

莫比乌斯认为，中国股市的上涨态势具备可持续性，主要得益于其在科技领域的持续突破。他指出：

“中国的目标是在人工智能等技术领域赶超美国，资金正因此流向科技方向，而非传统消费领域。”

对于印度市场，他同样维持看涨观点，理由是政府持续增加支出与投资，尤其是在科技相关领域的积极布局。