Taiwan Semiconductor Manufacturing Just Delivered Fantastic News for Nvidia and Broadcom Stock Investors

2022 年底 ChatGPT 的发布开启了一场持续至今的人工智能（AI）热潮。生成式 AI 的进步推动了消费者和商业应用场景的广泛采用。这些先进的算法能够生成原创内容、简化重复任务、编写和调试计算机代码、精准投放广告等。

Nvidia( NVDA +2.13%) 和 Broadcom( AVGO +0.90%) 是最早认识到 AI 巨大潜力的公司之一，并将资源集中于满足日益增长的需求。这个决定是先见之明，因为截至目前，它们的股票分别上涨了 1,000% 和 530%。

然而，最近几个月，投资者变得更加谨慎，担心相对增长放缓和循环交易暗示着 AI 泡沫，AI 热潮即将破裂。然而，台湾半导体制造( TSM +4.55%)，通常被称为 TSMC，是全球最大的合同芯片制造商，刚刚发布了一些令人振奋的消息，可能会缓解这些担忧。

图片来源：台湾半导体制造。

AI 需求依然强劲

在 TSMC 第四季度财报发布前，市场对其预期很高，但结果显示 AI 芯片的需求依然强劲。收入为 337 亿美元，同比增长 26%，环比增长 2%。这推动每股 美国存托凭证（ADR） 收益达到 3.14 美元，增长 35%。

业绩的提升得益于公司领先的工艺技术，3 纳米（nm）晶圆——市场上最先进的芯片——占收入的 28%，而 5nm 晶圆占 35%。TSMC 指出，高性能计算（HPC）贡献了 55% 的总销售额。

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更值得注意的是，随着 TSMC 利用其专业知识应对激增的需求，公司利润率大幅上升。公司的 毛利率 扩大至 62.3%，高于去年同期的 59%；营业利润率 从 49% 上升至 54%；净利润率 从 43.1% 飙升至 48%。

展开

NYSE: TSM

台湾半导体制造

今日变动

(4.55%) $14.90

当前价格

$342.01

关键数据点

市值

$1.8 万亿

日内区间

$337.90 - $351.32

52 周区间

$134.25 - $351.33

成交量

210 万

平均成交量

1300 万

毛利率

59.02%

股息收益率

0.90%

TSMC 预计 AI 引发的增长将持续。管理层预测第一季度收入将在 346 亿美元到 358 亿美元之间，高于去年同期的 255.3 亿美元，预计中间值增长 38%。

争相满足需求

或许最引人注目的公告是，TSMC 计划大幅增加其 资本支出（capex），以跟上激增的需求。公司计划支出 520 亿到 560 亿美元，远超华尔街对 410 亿美元的预期，并且比 2025 年支出的 410 亿美元大幅增加。这一资本支出增长将提升现有生产能力，表明管理层对 AI 芯片强劲需求的信心。

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日变动

(2.13%) $3.91

当前价格

$187.05

关键数据点

市值

$4.5 万亿

日内区间

$186.33 - $189.70

52 周区间

$86.62 - $212.19

成交量

2.06 亿

平均成交量

1.83 亿

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

这一发展紧随媒体报道，称包括 Nvidia 和 Broadcom 在内的几家知名客户近期已要求 TSMC 提高产量，因为它们的供应受到产能限制。AI 芯片的短缺已被广泛报道，预计将持续到明年。

TSMC 决定大幅增加资本支出以及随之而来的生产能力提升，将增加 AI 芯片的供应。

这对 Nvidia 和 Broadcom 意味着什么

虽然强劲的业绩和不断增加的生产能力投资显然对 TSMC 投资者是好消息，但它们对 AI 的整体状态也有更广泛的影响。这对 Nvidia 和 Broadcom 来说也是好消息。

展开

NASDAQ: AVGO

Broadcom

今日变动

(0.90%) $3.05

当前价格

$342.94

关键数据点

市值

$1.6 万亿

日内区间

$341.65 - $349.68

52 周区间

$138.10 - $414.61

成交量

973K

平均成交量

2800 万

毛利率

64.71%

股息收益率

0.71%

首先，这清楚地表明 AI 热潮依然活跃。TSMC 对半导体行业的脉搏把握得非常准确。其愿意将资本支出增加 37% 表明管理层对 AI 需求将持续的信心。

此外，来自众多大型科技公司的报告显示，人工智能芯片的需求远远超过供应。例如，微软 首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）最近表示，尽管资本支出不断增加，但 “我们现在预计在至少到我们财年的结束之前将受到产能限制，需求超过当前的基础设施建设，导致 2026 财年第一季度 Azure 的收入机会损失。” 这有助于说明 Nvidia 的 图形处理单元（GPU） 和博通的应用特定集成电路（ASIC）的供应有限，这两者因人工智能而需求旺盛。

台积电计划增加生产能力的事实对 Nvidia 和博通的股东来说无疑是个好消息。生产能力的增加可能会转化为人工智能芯片供应的增长，从而推动更大的收入和利润增长。

最后，Nvidia 和博通的估值都很有吸引力，二者的市盈率均低于明年预期销售额的 25 倍。