SanDisk: Price increase, and full payment is required!

存储芯片市场正经历一场由 AI 浪潮引发的供给侧剧变，卖方市场的强势回归令买家不得不接受前所未有的苛刻条款。

据科技媒体 Digitimes 等多方消息显示，供应链知情人士透露，闪迪已向部分下游客户提出了一项被业界称为 “前所未闻” 的合同形式：要求客户支付全额现金预付款，以锁定未来 1 至 3 年的供应配额。

尽管条款严苛，但面对 AI 基础设施建设对存储设备的刚性需求，部分云服务供应商（CSP）正在考虑接受这一条件，以规避未来的断供风险。

与此同时，价格的剧烈波动已迫在眉睫。据野村证券发布的客户报告，闪迪计划在 3 月份期间，将其用于企业级固态硬盘（SSD）的高容量 3D NAND 闪存芯片价格环比上调超过 100%。野村证券指出，这一涨价计划归因于短期内的供应短缺以及 AI 领域对服务器级存储的中期需求增长。

本周五，闪迪股价再度大涨 13%，续创历史新高。

现金为王：前所未有的全款预付制

据报道，自 2025 年以来，NAND 大厂闪迪频频发动涨价攻势，而近期的 “锁单” 要求更是打破了行业惯例。供应链消息人士称，闪迪提出的 “100% 现金预付” 条款，旨在换取 1 到 3 年的供应保障。

这种非常规的合同形式在行业内引发了剧烈震动。通常情况下，供应链合作多采用分期付款或信用账期模式，全额预付对买方的现金流提出了巨大挑战。

然而，报道指出，由于 AI 需求持续增长，而存储原厂扩产需要大量时间，部分急需扩充算力的云服务供应商不得不考虑接受这一条款。此外，闪迪也将此类合同谈判范围扩大到了 PC、智能手机及模组厂商。

价格翻倍：企业级存储领涨

在要求全款的同时，产品报价也在飞涨。野村证券的渠道调查显示，多家存储供应商持续推高价格，其中企业级 NAND 面临的涨幅最为激进。野村证券在报告中明确指出：“闪迪用于企业级 SSD 的 NAND 报价，在 3 月份期间可能环比上涨超过 100%。”

野村证券分析认为，英伟达的推理上下文内存存储 (ICMS) 平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一。该平台基于 BlueField-4 DPU，配备了 512 GB 的 SSD。据估算，如果英伟达每年出货 50,000 个 VR NVL144 机架，仅此一项就需要消耗约 0.439 EB 的 3D NAND。

虽然目前尚不清楚企业级产品价格翻倍将在多大程度上波及消费级市场，但野村证券警告称，由于智能手机和 PC 使用的 3D NAND 与企业级芯片产自同一晶圆厂，通常情况下，消费级产品价格会跟随企业级产品上涨。

产能挤压：AI 优先下的供应危机

造成当前局面的根本原因，在于全球三大存储原厂（三星、SK 海力士、美光）的产能分配策略发生了根本性转移。据相关分析，原厂将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于 AI 市场的 HBM（高带宽内存），导致原本用于生产标准型 DDR4/DDR5 及 NAND 的产能被大幅压缩。

这种结构性短缺引发了供应链的混乱与恐慌：

• 科技巨头抢货：据报道，谷歌旗下的 TPU 极度依赖 HBM，在向 SK 海力士与美光寻求额外产能时收到了 “不可能” 的回复。为此，谷歌甚至解雇了一名负责存储供应的采购主管，并正在招聘专门的全球存储商品经理。Meta 也计划聘请专门的 “存储全球采购经理”，以加强与上游晶圆厂的直接联系。
• 恐慌性囤货：为了避开涨价和短缺，PC 品牌如联想（Lenovo）已开始积极囤积库存，甚至提前下订 2026 年的全年需求。
• 乱象丛生：市场传出三星总部低调派员前往台湾调查员工和代理商疑似收贿问题，显示出在极度缺货的情况下，市场出现了不规范的获利行为。

目前，更有资本实力的买方已开始放弃传统的长期契约模式，转而接受短契约和高价，甚至出现 “不问价格，有货就买” 的现象。