Top 10 strongest U.S. stocks in 2025, with 3 in storage

2025 年的 AI 交易，芯片股依然表现强劲，但不再是唯一主角。

数据存储公司在 2025 年成为标普 500 指数最大赢家，前十大涨幅股票中有三只来自该行业——西部数据、美光科技和希捷科技分别以 268%、227% 和 219% 的涨幅位列指数前三名。

这一表现标志着 AI 投资主题的显著扩散。超大规模云服务商承诺在未来 12 个月投入超过 4400 亿美元建设 AI 基础设施，数据存储和内存芯片公司成为这轮支出狂潮的直接受益者。微软、亚马逊、谷歌和 Meta 等科技巨头的巨额资本开支，为存储设备制造商创造了前所未有的需求。

与此同时，经济不确定性和关税担忧重创消费类股票。Trade Desk 以近 70% 的跌幅成为标普 500 指数表现最差的股票，而医疗保险、零售和消费必需品板块也普遍承压。

数据存储公司领跑大盘

AI 牛市进入 “基础设施阶段” 的背景下，数据存储公司异军突起。

西部数据成为 2025 年标普 500 的最大赢家，全年股价暴涨 268%。作为传统硬盘（HDD）领域的龙头，公司受益于 AI 数据中心对高容量、低单位成本存储的强劲需求。更重要的是，在市值已达 600 亿美元的背景下，这一涨幅并非单纯由情绪驱动，而是基本面改善的集中体现。

希捷科技同样表现抢眼，全年涨幅达到 219%。公司最高容量、最高毛利的硬盘产品需求显著增长。希捷 CEO 直言，AI 的出现 “重新定义了数据的经济价值”，并从根本上改变了存储需求结构。

美光科技则以 227% 的涨幅位列美股年度最强阵营。虽然美光更偏向存储芯片，但同样是 AI 数据洪流的直接受益者。公司在 11 月财季交出的业绩和指引均大幅超出市场预期，为全年行情画上了强有力的句号。

此外，刚刚在年底被纳入标普 500 的闪迪全年涨幅高达 559%。虽然因入指时间较晚未被正式计入年度 “最佳股票”，但其从西部数据分拆后受到资本市场追捧，也再次印证了 “存储即 AI 刚需” 的逻辑。

2025 年的一大特征，是市场领导权的迁移。相比前两年由算力芯片和大模型平台 “独领风骚”，今年的强势股更多集中在数据、存储、数据中心建设、制冷和电力等 “幕后角色”。

这意味着，AI 投资逻辑正从 “技术突破” 阶段，进入到 “规模化落地” 和 “基础设施军备竞赛” 阶段。对投资者而言，这一变化同样重要——它决定了下一轮超额收益可能来自哪里。

传统防御板块集体失色

与 AI 产业链的火热形成鲜明对比的是，2025 年部分传统板块明显承压。

经济不确定性、关税和通胀担忧重创消费类股票。Clorox、冷冻薯条制造商 Lamb Weston Holdings、Campbell's 和饮料巨头 Constellation Brands 均位列标普 500 指数 20 大跌幅股票。快休闲餐饮品牌 Chipotle Mexican Grill 在连续两年实现两位数涨幅后，2025 年下跌近 40%。

零售板块同样遭受重创。Deckers Outdoor 下跌近 50%，终结了连续九年的上涨势头。该公司旗下拥有 Hoka 和 Ugg 等品牌，因几次疲弱的业绩预测和分析师下调评级而遭受重创。

Lululemon Athletica 今年下跌 44%，连续第二年出现两位数跌幅。这家运动服装零售商正在经历业务重组，此前经历了增长放缓和 CEO 离职。激进投资者 Elliott Investment Management 已建立超过 10 亿美元的持仓。

尽管市场曾期望医疗保险板块将受益于特朗普政府的政策转向，但该板块 2025 年表现不佳。Molina Healthcare 下跌超过 40%，连续第二年出现两位数跌幅。UnitedHealth Group 和 Centene 均下跌超过 30%，位列标普 500 指数 25 大跌幅股票。

金融科技公司遭遇滑铁卢。广告技术公司 Trade Desk 股价暴跌 68%，成为 2025 年标普 500 指数表现最差的股票，金融科技公司 Fiserv 下跌 67%，股价跌破 100 美元，房地产投资信托 Alexandria Real Estate Equities 股价跌 50%，成为美股年度 “垫底生”。