Nvidia Stock Is Up 31% in 2025, But Here's Another Super Semiconductor Stock to Buy in 2026, According to Wall Street

英伟达（NVDA +3.00%）为数据中心提供图形处理单元（GPU），这些是开发人工智能（AI）所需的主要芯片。该公司正面临着产品需求超过供应的局面，这推动了其收入和盈利的巨大增长。

距离 2025 年仅剩一周，英伟达股票的回报率接近 37%。但它被另一只人工智能半导体股票击败，该股票今年上涨了惊人的 229%：美光科技（MU 0.12%）。这家公司提供对人工智能工作负载至关重要的内存和存储芯片，适用于数据中心、计算机甚至智能手机。

《华尔街日报》追踪了 43 位覆盖美光股票的分析师，绝大多数认为在 2026 年之前该股票值得买入。实际上，没有一位分析师建议卖出。以下是它为何可能成为新年任何投资组合的绝佳补充的原因。

图片来源：Getty Images。

英伟达是美光众多人工智能客户之一

高带宽内存（HBM）是释放每个数据中心 GPU 最佳性能所需的，因为它以准备状态存储信息，从而加快处理速度。低内存容量可能会导致瓶颈，迫使 GPU 在等待接收更多数据时暂停计算，而高容量则保持数据的持续流动。这在数据密集型 人工智能工作负载 中尤为重要。

美光的 HBM3E 数据中心解决方案提供比竞争对手多 50% 的容量，同时消耗 30% 更少的能量。这是希望以最低成本获得最佳性能的人工智能开发者的制胜组合，这也是为什么英伟达和 超威半导体 在其最新的 GPU 中使用它的原因。

美光现在正准备扩大其新 HBM4E 解决方案的生产，该解决方案可能提供高达 60% 的额外容量，并在能效方面进一步提高 20%。该公司表示，其 2026 日历年的全部供应已经售罄。但这个机会才刚刚开始升温。美光首席执行官 Sanjay Mehrotra 预计，到 2028 年，数据中心 HBM 市场的价值将几乎_三倍_，每年达到 1000 亿美元。

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虽然 数据中心 无疑是美光目前最大的机会，但许多顶级个人电脑和智能手机制造商正在将人工智能功能集成到其最新设备中。这也推动了这些市场对高容量内存的需求。

在美光 2026 财年第一季度（截至 2025 年 11 月 27 日），59% 的客户旗舰智能手机需要至少 12GB 的内存。这个比例比去年同期_翻了一番_。

展开

NASDAQ: MU

美光科技

今日变动

(-0.12%) $-0.32

当前价格

$276.27

关键数据点

市值

$3110 亿

日内区间

$272.32 - $281.86

52 周区间

$61.54 - $281.86

成交量

9.8K

平均成交量

2700 万

毛利率

45.56%

股息收益率

0.17%

美光的数据中心收入飙升

美光在其 2026 财年第一季度创下了 136 亿美元的 收入，同比增长 56%。但真正的增长故事在于表面数字之下，因为该公司云内存部门（其数据中心 HBM 销售的部分）收入_翻了一番_，达到了 53 亿美元。

由于美光的芯片需求如此旺盛，它在第一季度拥有了惊人的定价能力，导致其整个业务的利润率得到了改善。因此，该公司每股收益为 4.60 美元，比去年同期大幅增长了 175%。

美光的势头仍在加速。根据其最新的 指引，该公司预计在当前的 2026 财年第二季度（截至 2026 年 2 月 28 日）将产生 187 亿美元的收入，同比增长 132%。换句话说，美光的收入增长率有望在第一季度翻倍。

该公司还预计第二季度将有一个惊人的底线结果，每股收益可能达到 8.19 美元。这将是同比惊人的 480% 的增长。

与英伟达股票相比，美光股票显得便宜

在《华尔街日报》追踪的 43 位分析师中，有 30 位给予美光股票买入评级。另有 9 位分析师持 超配（看涨）态度，而 3 位建议持有。尽管有一位分析师给予该股票减持（看跌）评级，但没有人建议直接卖出。

分析师的平均目标价为 308.11 美元，暗示该股票在未来 12 到 18 个月内可能上涨 16%。然而，华尔街的最高目标为 500 美元，意味着更大的潜在回报为 88%。

我认为这两个目标都是现实的，因为美光股票现在看起来很便宜，尽管在 2025 年迄今为止已经上涨了三倍。根据该公司过去 12 个月每股收益为 10.52 美元，其股票的 市盈率（P/E） 仅为 25.2。这意味着它显著低于英伟达股票，目前的市盈率为 44.8。

数据来源：YCharts.

正如我之前强调的，英伟达在其最新的 GPU 中使用了美光的数据中心 HBM 解决方案，因此如果你预计英伟达将继续大量销售芯片（这很可能），那么对美光的业务持极其乐观的态度也是合乎逻辑的。

我不建议卖出英伟达股票，因为它现在看起来也很有吸引力。但从价值的角度来看，美光股票可能是投资者在 2026 年参与 AI 热潮的更好选择。