Since 1970, the 39th occurrence of the US dollar showing a "golden cross," which is still a very rare type

美元指数近期触发了一个关键的技术买入信号，美股和原油或也将迎来上涨窗口。

据追风交易台显示，美银美林技术策略团队最新分析显示，美元指数（DXY）12 月 19 日出现第 39 次黄金交叉信号，这一技术指标历史上往往预示着美元走强。根据历史数据，美元指数在金叉后 20-60 个交易日内上涨概率达 68-79%，平均涨幅约 1.22%。

更值得关注的是，本次金叉属于极为罕见的类型——这是 1970 年以来第 16 次在 200 日移动均线下行时出现的金叉，在这种特殊情形下，历史数据显示美元上涨概率高达 80%。

该信号对其他资产类别也具有重要意义。标普 500 指数在金叉后初期表现参差不齐，但 35 个交易日后通常转强。原油在该信号出现后 35 个交易日内上涨概率达 100%。黄金和 10 年期美债收益率的走势相对中性，上涨概率约为 50%。

第 39 次金叉：后续走高概率达 79%

12 月 19 日，美元指数收于 98.60，美元指数 50 日移动均线上穿过 200 日移动均线，形成技术分析中的 “金叉” 信号。

历史统计显示，金叉出现后，美元指数的表现呈现明显的上涨倾向。自 1970 年以来，美元指数共出现过 38 次此类信号，当前为第 39 次。美银美林报告显示：

“金叉” 信号出现后，在 20-60 个交易日的时间窗口内，金叉信号的有效性最为显著，美元上涨概率达到 68-79%。具体而言，35-40 个交易日以及 60 个交易日后的上涨概率最高，达到 79%。平均涨幅方面，20-60 个交易日内约为 1.22%，中位数涨幅约为 1.40%。

这表明，尽管年末市场通常伴随季节性疲软，但美元在明年初的几个月内具备明显的技术性上行优势。

极罕见情形：均线下行中的金叉

更值得关注的是，当金叉信号出现且 200 日移动均线下降的情况 (本次为第 16 次)，美元的表现更为强劲。在这种特殊情况下，美元在 15、25、35 和 60 个交易日后上涨的概率高达 80%，即 15 次中有 12 次上涨。

此次黄金交叉的特殊之处在于，50 日和 200 日移动均线均处于下降趋势中。这种情况极为罕见，上一次出现在 2004 年。当时美元指数经历了约六个月的横盘整理，随后在美联储加息周期中于第四季度下跌。

2004 年的经验表明，在双均线下降背景下的金叉信号可能导致市场波动加剧。当年美元指数在 6 月 8 日出现黄金交叉后，又在 7 月 27 日出现死亡交叉，随后再次出现黄金交叉和死亡交叉，显示出明显的震荡特征。

美银美林技术分析显示，当前美元指数正在测试 97 区域的长期趋势线支撑。如果跌破该支撑位，美元可能进一步下跌至 90/87 区域。

原油的 “完美记录” 与美股的滞后反弹

金叉信号不仅影响美元本身，还对其他资产类别产生重要影响：

标普 500 指数在信号出现后 30 个交易日内表现中性，但 35 个交易日后开始显现上涨趋势。当美元指数 200 日移动均线下降时，标普 500 的表现更为强劲，在 60-80 个交易日后上涨概率达 87%。

原油市场对该信号的反应最为积极。历史数据显示，原油在金叉后 40-70 个交易日内倾向于上涨，成功率约 70%。在美元指数 200 日移动均线下降的情况下，原油的表现更加突出，35 个交易日后上涨概率达到 100%(12 次全部上涨)，平均涨幅高达 9.07%，中位数涨幅 10.82%。

相比之下，黄金和 10 年期美债收益率对美元金叉信号的反应相对中性，上涨概率徘徊在 50% 左右，未显示明确的趋势偏好。这表明在美元技术面转强的背景下，传统避险资产可能面临分化。