For the household sector, there are very few "high-yield assets" left that compete with stocks for deposits

华尔街见闻

2025.11.23 23:50

广发证券认为，资本市场定位提升，市场不缺钱，居民存款搬家才刚刚开始，未来空间可期。当前能与股票竞争的高收益资产所剩无几，定存利率下破 1%，理财产品收益率下降，债市牛市暂告一段落，房价仍未止跌。尽管今年股市高收益 + 低波动吸引了一部分存款搬家，但未来仍有增长空间。

广发证券认为：

资本市场定位提升，市场不缺钱、居民存款搬家才刚刚开始，未来空间可期。

对于居民部门来讲，考虑这一轮各类资产所处的阶段与历史不同，能与股票竞争居民存款的高收益资产已所剩无几：定存利率下破 1%；理财产品收益率持续下降；债券市场牛市暂告一段落；房价仍未止跌。

在这样的背景下，虽然今年股市高收益 + 低波动的环境已经吸引了一部分的 “存款搬家”，但未来空间可期。