SoftBank once considered acquiring Marvell to merge it with ARM to create a chip giant

报道称软银今年曾探讨收购美国芯片制造商 Marvell 并与旗下 ARM 合并，以打造 AI 半导体巨头，但未能就条款达成一致。即便达成协议这笔交易面临多重障碍：价格或接近 1000 亿美元、美国监管审查、反垄断挑战以及管理层整合分歧。

软银集团今年早些时候曾探讨过收购美国芯片制造商 Marvell Technology 的潜在交易，旨在将其与旗下芯片设计公司 ARM 合并，以在人工智能竞赛中打造一个半导体巨头。

11 月 6 日，据彭博社援引知情人士消息称，软银在数月前向 Marvell 提出了收购意向，但双方未能就条款达成一致。目前双方并未进行积极的谈判。

消息传出后，Marvell 的股价在另类交易平台 Blue Ocean 的亚洲交易时段一度上涨 13%。今年以来，该公司股价已累计下跌 18%，市值约为 800 亿美元。相比之下，英伟达、博通和 ARM 的股价今年均大幅上涨。

（Marvell Technology 今年以来累跌超 18%）

孙正义的 AI 版图

在人工智能数据中心建设热潮的推动下，AI 芯片市场潜力巨大，这为软银的布局提供了强劲动力。

据媒体援引知情人士称，孙正义多年来一直在断断续续地研究将 Marvell 作为潜在收购目标的可行性。

不过即便软银重启谈判，这笔交易仍面临重大障碍。

首先，交易价格可能接近 1000 亿美元，这将是一笔巨额投资。

其次，交易将面临严格的监管审查。尽管孙正义与美国总统特朗普关系密切，但美国政府正致力于发展本土半导体产业，是否会批准一家日本公司收购关键的美国芯片制造商尚不明确。

此外，反垄断审查同样是巨大挑战。此前，美国、欧洲和中国的监管机构曾迫使英伟达在 2020 年放弃对 ARM 的收购。

最后，媒体援引知情人士透露，ARM 和 Marvell 在如何整合管理团队方面也未能达成一致。ARM 的首席执行官 Rene Haas 现年 63 岁，而 Marvell 的首席执行官 Matthew Murphy 年仅 50 岁出头。

Marvell 一度因其定制芯片业务前景而备受市场追捧，该业务的客户包括亚马逊的云部门和微软。

由首席执行官 Matthew Murphy 领导的 Marvell，专注于为数据中心设计和开发半导体芯片及相关技术，并在截至 8 月 2 日的季度中报告了 20 亿美元的创纪录收入。

但其业绩表现并非一帆风顺。今年 3 月，由于公司发布的收入预测未能达到最高预期，Marvell 股价遭遇了二十多年来最严重的单日暴跌。

与此同时，其在定制 AI 芯片领域的主要竞争对手博通，已成功赢得 OpenAI 等新客户。部分分析师对 Marvell 未来业务的可预测性表示担忧。

今年 9 月，由于客户不确定性，TD Cowen 将其评级下调至 “持有”。在其市值约 800 亿美元的情况下，ARM 的市值已达到约 1700 亿美元。