Surprise delivered for the first time in over a year: Kering's Q3 revenue fell by 10% but the slowdown was better than expected, stock price surged 丨 Earnings report insights

继有机营收不降反增的 LVMH 之后，又一家奢侈品巨头财报送来惊喜：开云集团一年来多首次季度销售表现强于华尔街预期，虽然同比依然下滑，但主要品牌环比表现好转。

当地时间 10 月 22 日周三，总部位于法国的开云集团公布，今年第三季度营收同比下降约 10% 至 34.2 亿欧元，略高于分析师预期的 33.1 亿欧元，同比降幅较二季度的 18% 和上半年的 16% 收窄。在连续四个季度颓势比市场预计严重后，开云的单季营收首次比分析师预期表现好。

三季度开云同店销售下降 5%，只有二季度降幅 15% 的三分之一，下滑势头较分析师预期的降幅 8.65% 更为放缓。开云财报称，同店销售环比大幅改善有一半要归功于有利的基数对比。

开云新上任的 CEO Luca de Meo 指出，相比二季度，三季度的业绩有明显改善。尽管如此，集团的业绩 “仍远低于” 市场平均水准，“我们正在不懈努力，力求扭转局面。”

财报公布后，早盘曾跌 2.3% 的开云美股粉单跳涨，早盘尾声时，短短五分钟左右，日内涨幅扩大到约 4%，午盘之初涨超 6%。

Gucci 三季度同店销售降幅略低于预期

财报显示，三季度，开云的主力品牌古驰（Gucci）贡献集团将近四成营收，当季同店销售降幅较二季度收窄超四成，且降幅略低于分析师预期。圣罗兰（YSL）的同店销售降幅环比收窄过半，葆蝶家的同店销售加快增长。

在市场需求疲软的环境下，今年 3 月，古驰约两年内第二次更换创意总监，由主导巴黎世家设计的 Demna Gvasalia 接任。开云集团首席财务官（CFO）Armelle Poulou 在发布三季报后称，她对 Demna 上个月在米兰的发布会 “非常满意”。她表示，虽然古驰决定在全球仅 10 家门店限量发售他的系列，但销售这些新品的精品店客流量有所回升。

开云三大品牌表现如下：

古驰（Gucci）：三季度营收 13.42 亿欧元，同比下降 18%，同店销售下降 14%，分析师预期下降 15%，二季度营收同比下降 27%、同店销售降 25%。

圣罗兰（Yves Saint Laurent）：三季度营收 6.2 亿欧元，同比下降 7%，同店销售下降 4%，二季度营收同比下降 13%、同店销售下降 10%。

葆蝶家（Bottega Veneta）：三季度营收 3.93 亿欧元，同比下降 1%，同店销售增长 3%，二季度营收同比下降 1%、同店销售增长 1%。

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