Here's 1 Way a Fed Rate Cut Could Hurt This Digital Payments Leader
美联储最近将利率下调 0.25 个百分点至 4% 至 4.25% 的目标，旨在刺激经济，但对 Block（前身为 Square）构成挑战。该公司的收入主要来自支付处理，较低的利率可能会影响其 Cash App 余额和贷款活动的收益。这可能导致利息收入减少和利润空间收窄，尽管 Square 在 2025 年上半年获得了约 1.178 亿美元的利息收入
美联储调整联邦基金利率以应对某些经济状况，例如通货膨胀。9 月 17 日，美联储将利率下调 0.25 个百分点，目标区间为 4% 至 4.25%，此举旨在提振放缓的劳动力市场。
尽管此举旨在帮助更广泛的经济，但并不是所有公司都会对此感到欢欣鼓舞。一家可能面临逆风的数字支付领导者是 Block（XYZ -7.48%）（前身为 Square）。
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Square 的主要收入来源于通过其商户生态系统处理支付，从每笔交易中提取一定比例的费用。然而，它还通过 Square Loans 向商户提供贷款，并通过 Afterpay 进行消费者融资来赚钱。Square Loans 不收取利息（仅收取固定费用），但 Afterpay 在某些情况下会收取利息，因此近期和未来预期的降息可能会影响其业务。
Cash App 余额的功能也类似于银行存款。当客户将资金存放在 Cash App 账户中时，Block 会从这些余额中获得利息收入。这些来自贷款活动和客户余额的利息收入类似于传统银行的净利息收入（NII）。
当利率下降时，Block 在 Cash App 余额和贷款活动上获得的利息减少，这可能会在短期内降低其利息收入，并在存款利率未相应变化的情况下压缩利润率。在 2025 年前六个月，Square 的利息收入约为 1.178 亿美元。
