Ray Dalio: The rapid growth of U.S. debt is brewing an atmosphere "very similar" to that before World War II

桥水基金创始人达利欧警告称，美国政府债务的过快增长，叠加日益激化的内外冲突，正在催生一种与二战前夕 “非常类似” 的氛围，对现有秩序构成严峻挑战。

达利欧在周五接受媒体的采访中将美国债务的快速攀升比作 “动脉中的斑块”，称其相对于收入的增长最终会 “挤压支出”。

除了债务问题，他表示，当前的财富不均和持续发酵的全球冲突也令人 “深感忧虑”。

据美国国会预算办公室估计，去年公共持有债务占美国 GDP 的 99%，预计到 2034 年将达到 GDP 的 116%，超过美国历史上任何时期。

债务危机警告升级

达利欧长期以来一直对美国螺旋式上升的债务风险发出警告。他将这一问题归咎于美国两党政客，并称其为一颗 “赤字/债务炸弹”。上月，他曾指出，飙升的债务正对 “货币秩序构成威胁”。他呼吁采取增加税收和削减开支并行的措施。

根据美国国会预算办公室（CBO）的估算，去年由公众持有的美国国债已达到国内生产总值（GDP）的 99%。该机构预测，到 2034 年，这一比例将攀升至 116%，超过美国历史上任何时期。

在达利欧看来，债务危机并非孤立存在，而是与日益严峻的社会分裂和地缘政治风险交织在一起。他表示，持续的全球冲突和财富不平等共同创造了一个 “有足够理由担忧” 的环境。

他明确指出，由于 “不可调和的分歧”，一场 “某种形式的内战” 正在美国发展。达利欧警告，这些冲突最终 “将演变为各方权力的考验”。他强调，正视并解决这些纷争至关重要：

“如果我们不为这些事担忧，那么我们将面临更大的风险。”

桥水基金表现回暖

在个人层面，达利欧于今年早些时候出售了桥水基金的剩余股份并退出董事会，完成了自 2017 年开始的逐步退出过程。这位曾以要求"彻底透明"而闻名的投资者在 1975 年创立了这家数百亿美元规模的宏观对冲基金。

桥水基金今年有望实现 2010 年以来的最大涨幅。过去几年该基金一直处于重启模式，首席执行官 Nir Bar Dea 进行了人事调整并削减资产以提升业绩表现。

截至去年 12 月 31 日，桥水基金管理资产规模为 920 亿美元，较 2023 年初的近 1400 亿美元有所下降。