ZhaoYin International: US economic slowdown, government shutdown may end within 2 weeks, Federal Reserve expected to pause interest rate cuts in October

智通财经 APP 获悉，招银国际发布报告称，预计美国政府停摆可能会在 2 周内结束，美联储 10 月会议可能仍会有 9 月数据做参考，目前市场对 10 月降息的预期为 96.2%。由于就业数据再次改善而通胀仍显著高于目标，该行认为联储局或会在 10 月暂停降息。随着经济持续放缓，美联储可能在 12 月再次降息。

美国 9 月服务业 PMI 扩张停滞，产需均走弱，就业小幅回升，但物价指数仍高企。制造业 PMI 收缩幅度趋缓，需求走弱，生产和就业回升，物价指数小幅下降。库存指数收缩加剧，企业不断消耗提前累积的库存。

PMI 指向经济放缓，就业底稳定但价格压力仍大，多数受访者提到关税对成本影响及需求不振。10 月政府停摆将导致七十万联邦员工无薪休假，同时白宫冻结近 300 亿转移支付。每停摆一周预计将拖累 GDP 0.1-0.2 个百分点，短期停摆对市场影响较小，时间超 2 周可能推升市场避险情绪。

本月非农业资料尚未公布，但通过各州首次领取失业金人数加总后得出 9 月底首次失业人数较月初下降，显示就业市场未进一步走弱。