UiPath Stock Jumps on Collaboration With Nvidia and Others. Is It Time to Buy the Stock?

UiPath(PATH 1.14%) 最终给市场带来了令人兴奋的消息。在公司公布了一系列与 Nvidia、Alphabet、Snowflake 和 OpenAI 的新合作后，股价上涨。对于一个经历了多年转型的企业来说，这无疑是个好消息，因为这表明公司准备在企业如何实际使用人工智能（AI）方面发挥核心作用。

开辟新路径

UiPath 不再仅仅是一个使用软件机器人来自动化规则性任务（如数据录入）的机器人流程自动化（RPA）公司。相反，它正在转向代理自动化，其 AI 代理编排平台可以协调人类、机器人和不同 AI 代理之间的协作。这些新合作关系旨在将这一愿景推向现实世界。

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与 Nvidia 的合作专注于错误容忍度极低的行业。UiPath 将利用 Nvidia 的 Nemotron 模型和 NIM 微服务来驱动可以在医疗保健和欺诈检测等受监管环境中本地运行的代理，这些环境中数据不能离开安全系统。同时，它将把 Alphabet 的 Gemini 模型引入其平台，以便人们可以通过语音命令使用自动化。

此外，通过与 Snowflake 的联手，它将把 Snowflake 的 Cortex AI 连接到其编排平台，以帮助客户实时根据数据洞察采取行动。最后，与 OpenAI 的合作增加了一个 ChatGPT 连接器，使客户能够将先进的大型语言模型（LLMs）直接融入其工作流程，而无需从头开始重建一切。

当你将这些举措放在一起看时，UiPath 正试图将自己定位为企业 AI 代理的瑞士：与所有人集成，让客户选择他们想要的任何模型，而不必锁定在单一供应商。这一提议引起共鸣，因为公司对供应商锁定持谨慎态度，拥有一个能够处理所有这些 AI 代理的编排平台可能成为一个宝贵的优势。与 Snowflake 的合作看起来尤其引人注目，因为这种组合应该能够提供一种替代 Palantir 的方法，利用客户已经存储在 Snowflake 服务器中的数据，提供类似的数据驱动自动化和现实世界洞察。

与此同时，即使在宣布这些合作关系之前，UiPath 已经看到其转型开始显现早期迹象。

在最近一个季度，公司年经常性收入（ARR）增长了 11%，达到 17.2 亿美元，超出预期的高端。云 ARR 增长了 25%，突破了 10 亿美元大关，证明向云的迁移正在顺利进行。净收入留存率在经历了几个季度的下滑后稳定在 108%，这很重要，因为这表明现有客户仍在增加支出。其公共部门业务在年初曾被冻结，现在开始恢复，调整后的营业利润率跃升至 17%，因为公司过去的成本削减和重组努力开始在数字中显现。

这只股票值得买吗？

虽然 UiPath 仍有很多需要证明的地方，但还有其他令人鼓舞的迹象。创始人 Daniel Dines 回归担任 CEO 为公司提供了更稳定的领导和更清晰的代理自动化愿景。目前已有超过 450 家客户在其平台上构建 AI 代理，95% 的新客户也在采用其核心自动化产品，这表明新的 AI 工具是在补充而非取代其传统产品。

以大约 4.1 倍预期 2026 年收入的前瞻性市销率（P/S）交易，这只股票的估值对于一个基本面改善的企业来说并不昂贵。如果这些合作关系能够进一步帮助加速增长，UiPath 的股票可能会有很大的上涨空间。

不过，这并不是一个低风险的故事，未来可能会遇到一些波折。然而，对于那些愿意押注于看起来正在走上正轨并且有一些强大合作伙伴的公司，股票看起来是一个有趣的买入机会。