Stock-Split Watch: Is Palantir Next?

人工智能（AI）数据分析公司 Palantir（PLTR -7.29%）近年来一直是投资者的热门股票。截至 10 月 1 日，今年股价上涨近 140%，过去五年上涨超过 1850%，成为人工智能热潮中最大的受益者之一。

公司可以通过股票拆分来人为操控其股价和流通股数量，而不改变公司的市值，但通常是出于特定原因，而非随机行为。在 Palantir 近年来的大幅上涨之后，股票拆分是否在即？

公司为什么要拆分股票？

管理团队可能出于多种原因考虑改变公司的流通股数量或股价。如果一只股票表现良好并大幅上涨，管理层可能希望降低其股价，以使公司的股票对所有投资者更具吸引力，从华尔街的 “聪明钱” 到普通散户投资者。传统的股票拆分还可以增加流通股数量，从而提高流动性。

图片来源：Getty Images。

例如，假设一位投资者以每股 150 美元的价格购买了 100 股某公司的股票，总投资为 15,000 美元。如果该公司进行 3 比 1 的股票拆分，投资者将每持有一股股票换取三股新股票，从而使该投资者拥有 300 股。请记住，公司的市值——因此投资者的股权位置——将保持不变，因此股票的新股价将为 50 美元（15,000 美元/300）。

反向股票拆分则相反，增加股价并减少公司的流通股数量。如果公司面临违反主要证券交易所（如 纽约证券交易所 或 纳斯达克）合规规则的风险，可以进行反向股票拆分。

如果任何交易所的公司股票在连续 30 个交易日内每股交易价格低于 1 美元，最终可能会被退市。如果公司认为自己能够扭转局面并希望留在主要交易所，进行反向股票拆分可以为其争取一些时间。

Palantir 会是下一个吗？

尽管 Palantir 的市值大约为 4270 亿美元，但自 2020 年上市以来从未进行过股票拆分。Palantir 的股票交易接近每股 180 美元，远未接近违反任何纳斯达克合规规则。它也是一个炙手可热的股票，因此流动性并不是问题。

考虑到其上涨，理论上 Palantir 可以进行股票拆分以降低其股价，但我认为没有 compelling 的理由去这样做。Palantir 的股价并不显得遥不可及，我不确定拆分是否能解决投资者对公司估值的担忧。毕竟，股票拆分并不会改变股票的估值比率——尽管市场对拆分的反应往往会在短期内推动股价进一步上涨。

市场显然对 Palantir 情有独钟，但现在已经将估值推高到许多分析师认为不可持续的水平。尽管这家基于 AI 的数据分析专家有许多应用场景并且增长迅速，但其当前的交易市盈率为 279 倍，这意味着未来需要更大的增长。AI 股票已经吸引了市场，以至于看空投资者认为市场可能处于一个即将与 2000 年互联网泡沫相媲美的泡沫中，而那次泡沫最终破裂，留下了一系列失败的科技公司。

关于我们是否会再次经历这样的泡沫，尚无定论，但股票拆分不会对 Palantir 的未来产生影响。公司可以进行拆分，但显然并不需要。