Palantir Technologies 的股票现在是否值得购买？

每只股票都有起伏。对于 Palantir Technologies（PLTR -0.83%）来说，过去的上涨远多于下跌——直到这个春天。

那时，Palantir 因其估值问题而遭遇重创。最近，这种情况再次发生，股票在八月和九月的大部分时间里都在挣扎。

但现在，这辆过山车又开始向上攀升——Palantir 股票距离历史最高点不到 4%，今年上涨了 25%。但估值问题并没有消失。实际上，它们只是在加剧。

那么，Palantir 现在值得买入吗？

图片来源：Getty Images。

Palantir 正在成为主导的 AI 股票

Palantir 的独特之处在于其人工智能平台（AIP）。这是一个强大的工具，帮助政府机构和商业公司优化运营、管理工作流程，并提供实时洞察，其他公司无法比拟。

Palantir 的增长速度有多快？就在一年前，它的市值约为 1000 亿美元。现在已达到 4300 亿美元，目前是全球第 21 家最有价值的公司，超过了 强生 和 美国银行 等蓝筹股。

该公司以与美国政府的合作而闻名——它的分析曾帮助确定了本·拉登的藏身地点。Palantir 创建了一个庞大的数据库，从数百个来源提取信息，包括无人机和卫星，以反馈给情报机构和军事指挥官，帮助他们做出战场决策。

美国政府合同是 Palantir 收入的最大组成部分，在第二季度为公司带来了 4.26 亿美元的收入，占其 10 亿美元总收入的很大一部分。越来越多的联邦机构开始使用 Palantir 的平台，包括国土安全部、卫生与公共服务部和国务院。美国政府收入同比增长了 53%。

然而，该公司在商业领域的机会同样引人注目。Palantir 一直在举办训练营，让潜在客户了解 AIP 如何专门为他们的业务服务。这一做法取得了成效。Palantir 的 AIP 使新客户能够极快地开始使用该平台，美国商业收入在第二季度激增了 93%，达到了 3.06 亿美元。

此外，Palantir 在本季度签署了 157 笔价值超过 100 万美元的交易。其中，66 笔交易价值超过 500 万美元，42 笔交易价值超过 1000 万美元。

Palantir 还对第三季度的增长进行了指导，预计同比增长超过 50%，并表示这将是公司历史上最高的季度收入增长。

为什么估值是一个红旗

Palantir 的怀疑者——而且有很多——指出公司的糟糕估值是股票注定要维持其上涨的原因。

该公司的市销率为 134，未来市销率为 104。这意味着 Palantir 的估值甚至超过了 Nvidia 在其惊人增长至 4 万亿美元市值时的水平。

要使 Palantir 在当前股价下达到 Nvidia 目前的市销率 26，它需要在 12 个月内实现超过 170 亿美元的收入——这与其过去 12 个月的 34 亿美元相比是一个巨大的飞跃。而且，随着股价的上涨，市销率实际上还在上升。过去三个月，市销率上涨了近 30%。

这就是为什么怀疑者认为 Palantir 是一个糟糕的投资，因为现在太贵了——你是在以可怕的溢价购买股票。这也是为什么 Citron Research 发布了一份报告，称 Palantir 的股票 “脱离了基本面和分析”，导致其股票在今年夏天早些时候下跌了 18%。

那么，Palantir 现在值得买入吗？这取决于你对数字与动量的舒适程度。就我个人而言，我仍然看好 Palantir，因为我认为它是一家将改变商业运作方式的革命性公司。我认为市场尚未认识到 Palantir 的真实价值，就像它没有意识到 亚马逊 等公司的价值一样。

所以，是的，Palantir 对我来说是一个买入，纯粹作为一只动量股。但我也理解为什么它的反对者会选择远离。