Nvidia vs. AMD: Which Artificial Intelligence (AI) Stock Is the Smarter Buy After Groq's $750 Million Equity Raise?

在过去几年中，投资者目睹了大型科技公司资本支出的前所未有的激增，这些公司持续投入资金建设其人工智能（AI）基础设施。大部分资金用于购买 Nvidia（NVDA -0.30%）和 Advanced Micro Devices 的图形处理单元（GPU），以及 Broadcom 的网络设备和定制的应用特定集成电路（ASIC）。

然而，潮流开始发生变化。资本开始向下游转移，一些硅谷初创公司不再仅仅吸引好奇心——它们正在颠覆长期以来由现有企业主导的半导体市场。

进入 Groq，这是一家刚完成 7.5 亿美元融资的公司，估值达到 69 亿美元。除了这个引人注目的数字外，更值得注意的是其投资者名单，其中包括 Samsung、Cisco 和 BlackRock。这一轮融资代表了更广泛半导体叙事中的一个关键时刻——可能会重写新兴企业与传统巨头之间的动态。

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Groq 是什么，投资者为什么应该关注它？

Nvidia 和 AMD 都设计 GPU——这种硬件特别适合为生成性 AI 模型的训练提供动力。然而，Groq 正在开辟一条不同的道路，推出一种称为语言处理单元（LPU）的芯片类别。与 GPU 不同，LPU 是为推理而构建的——这是训练模型在现实应用中部署的阶段。

这一区别很重要，因为推理需要比 GPU 目前提供的更快的处理速度、更高的能效和超低的延迟。Groq 的方法突显了半导体并非一刀切的产品，AI 基础设施提供商需要超越他们目前囤积的 GPU。

Groq 令人印象深刻的融资轮次表明，投资者正在押注它能够在芯片领域开辟出一个空间，提供针对下一波 AI 发展的可行替代方案。

Groq 对 Nvidia 和 AMD 的影响是什么？

Nvidia 今天在 AI 加速器市场的估计份额达到 90%。这种主导地位源于其领先的 GPU 架构和深度集成的 CUDA 软件生态系统。两者共同为其在芯片领域提供了广泛的护城河。

尽管如此，Groq 的崛起突显了 AI 工作负载变得更加碎片化和专业化的事实。如果云计算巨头如 Microsoft、Amazon、Alphabet 和 Oracle 认为 Groq 的芯片更适合推理，Nvidia 可能被迫更积极地捍卫其地位——否则将面临在某些高价值领域失去市场份额的风险。

在 AI 革命中，AMD 对 Nvidia 的主要宣传是其能够提供更低成本的替代方案。但 Groq 的出现可能迅速重塑这一叙事。

如果企业开始多元化进入多供应商平台，而不仅仅依赖于 Nvidia 的产品，AMD 也可能受益。实际上，Groq 的崛起不仅仅挑战了 Nvidia；相反，它扩大了竞争领域，并赋予买家更多的杠杆。这种变化可能将 AMD 推向聚光灯下。

Nvidia 与 AMD：现在哪个股票更值得购买？

Groq 的 7.5 亿美元股权融资证明了 AI 芯片竞赛远未结束。然而，Nvidia 显然还没有被取代。

其创纪录的盈利水平赋予了其无与伦比的财务实力——并且有大量资源可以利用，以在与较小竞争对手的竞争中实现超越创新。凭借当前的增长轨迹、强劲的利润率以及即将推出的下一代芯片如 Blackwell Ultra 和 Rubin，Nvidia 的领导地位仍然显得稳固。

相比之下，AMD 是一项风险更高的投资。尽管其 MI300 芯片的销售正在获得 traction，但 AMD 最终缺乏支撑 Nvidia 主导地位的生态系统锁定。虽然 Groq 作为芯片供应商的出现可能有助于为 AMD 打开大门，但尚不清楚它在缩小与无可争议的市场领导者之间的差距方面能获得多少进展。

AMD 可能作为补充芯片供应商获得一些增量收益，但 Nvidia 仍然是更明智的投资，或许是从持续推动 AI 基础设施繁荣的长期趋势中获利的最直接方式。