Could This AI Chipmaker Surpass Nvidia by 2030?

英伟达(NVDA 0.35%) 在过去几年中建立了一个人工智能（AI）王国。在早期，它被称为专注于视频游戏市场的芯片设计公司，但该公司在故事的早期就转向了高速增长的 AI 机会——这导致了爆炸性的增长。如今，英伟达销售其著名的图形处理单元（GPU）以及一系列用于推动 AI 的产品和服务，这一切都带来了数十亿美元的收益——以及超过 4 万亿美元的市场价值。

英伟达在 AI 市场上看起来有长期成功的潜力，但重要的是要记住，它并不是唯一的参与者。其他公司也在 AI 主题上开辟了自己的市场——从芯片到服务器以及运行 AI 工作负载的能力。而其中一家公司在一个可能使其成为英伟达竞争对手的领域扩大了影响力：芯片市场。事实上，这家公司最近报告了显著的收入增长和一个重要客户的胜利。这家 AI 芯片制造商能在 2030 年前超越英伟达吗？让我们来看看。

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市值飙升

这家公司，像英伟达一样，最近也见证了其市场价值的飙升——事实上，它在今年首次达到了 1 万亿美元的市值，加入了 “万亿俱乐部”。（万亿俱乐部并不是一个真正的俱乐部，而是指市值达到 1 万亿美元或以上的公司。）

那么，我指的是哪家公司呢？博通(AVGO -0.94%)，一家网络专业公司，在从智能手机到数据中心的各个领域发挥着重要作用。该公司制造数千种产品，广泛应用于多个环境，并且还销售企业软件解决方案——实际上，博通为大多数财富 500 强公司提供软件服务。所有这些帮助博通的收益逐渐增加到数十亿美元。

AVGO 年收入数据来自 YCharts

但最近推动博通收入增长的真正动力是其在 AI 市场的工作。博通的顶级网络解决方案——如 Tomahawk 交换机和 Jericho 路由器——以及公司的 AI 芯片，称为 XPU，正在与大型云服务提供商合作，帮助他们扩展 AI 基础设施。

英伟达与博通

英伟达和博通的 AI 芯片如何比较？英伟达的 GPU 是市场上最强大的，具有通用性，意味着它们可以加速任何 AI 任务。博通设计的 XPU 则是为客户提供特定功能的定制解决方案。这显然吸引了 AI 客户，因为博通表示，XPU 业务在最近一个季度占其 AI 收入的 65%，来自三大主要客户的订单持续增长。

此外，博通表示，它赢得了一份价值 100 亿美元的基于其 XPU 的 AI 机架订单。该公司没有透露这位新客户的身份，但分析师们猜测可能是 AI 研究实验室 OpenAI。

因此，博通为客户提供的优势是能够选择特定于特定任务的 XPU——这些定制解决方案可能比单纯选择英伟达的顶级 GPU 更便宜。

现在，让我们回到我们的问题：博通能在 2030 年前超越英伟达吗？根据英伟达首席执行官黄仁勋的说法，2030 年 AI 基础设施支出可能达到 4 万亿美元。我认为，到那时博通可能会看到爆炸性的增长，并显然成为一个主要的 AI 参与者——这应该会提升其股票表现，并导致市场价值的增长。

英伟达的专业知识

但是，即使博通可能会在市场上占据领先地位，它也不太可能取代英伟达。这是因为英伟达的通用专业知识为其提供了广泛的受众——该公司的 GPU 及相关产品和服务提供顶级性能，能够加速任何 AI 任务，使其非常多才多艺。这将随着时间的推移吸引许多客户。

事实上，英伟达和博通的芯片产品实际上是互补的，许多客户可能会选择在其数据中心中同时集成两者。AI 机会是巨大的，这对这些公司和投资者来说是个好消息，因为这表明将会有许多赢家。博通和英伟达已经证明了这一点，因为它们在近年来报告了收益的飙升。

所有这些意味着，即使博通不太可能在 2030 年前超越英伟达，这只股票仍然是一个绝佳的 AI 投资。