U.S. Stock Market Outlook | Three major index futures rise together, S&P 500 achieves the longest stable period in over a year, Alibaba's stock price hits a four-year high

1. 9 月 24 日 (周三) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.17%，标普 500 指数期货涨 0.23%，纳指期货涨 0.34%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.31%，英国富时 100 指数跌0.21%，法国 CAC40 指数跌0.57%，欧洲斯托克 50 指数跌0.31%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 1.10%，报 64.11 美元/桶。布伦特原油涨 1.08%，报 68.36 美元/桶。

市场消息

美股上演 “淡定牛”！标普 500 连续 107 天跌幅不超 2%，创逾一年最长平稳期。当前，美股投资者持续展现出惊人的镇定。贸易紧张局势、经济增长放缓乃至过高的估值——无一能阻挡标普 500 指数如火如荼地接连创下历史新高。作为美股的核心基准指数，标普 500 指数已连续 107 个交易日未出现至少 2% 的单日跌幅，这是自 2024 年 7 月以来持续时间最长的平稳周期。汇编数据显示，即便 4 月初关税风波引发短暂波动，该指数仍在此后一路攀升，累计涨幅达 34%，市值增长近 16 万亿美元。尽管风险无处不在，从顽固的通胀到逐渐放缓的美国就业市场扩张，但似乎没有什么能撼动市场。

通胀目标不再死守 2%？美联储传出颠覆性信号，三高官支持改用区间制。三位美联储官员支持美联储设定通胀目标区间，而不是维持目前 2% 的固定目标。美联储理事斯蒂芬·米兰、米歇尔·鲍曼以及亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克本周都在不同场合讨论了这一想法。他们的言论是在美联储 8 月份完成五年一度的政策制定框架审查之后发表的，当时就已明确排除了调整通胀目标的可能性。今年，美国总统唐纳德·特朗普对美联储施加了巨大压力，要求其降低利率。美联储主席杰罗姆·鲍威尔任期将于明年 5 月到期，特朗普有机会任命新的美联储主席，这引发了人们对美联储在新领导带领下可能进行结构性改革的猜测。

风向变了！美联储内部分歧加剧，交易员紧急削减降息押注。交易员们正在降低对美联储未来数月降息幅度的预期，这一转变表明，美联储官员们发出的混乱信息已经影响了人们对货币政策的预期。与担保隔夜融资利率挂钩的期权显示，市场参与者押注美联储在 2025 年仅再降息 25 个基点，且所谓的中性利率 (即既不刺激也不抑制经济增长的利率水平) 高于当前市场预期。这与上周形成了鲜明对比，当时市场对年底前降息 50 个基点的预期升温。美联储官员最近几周发表的更广泛的货币政策观点推动了这种转变，交易员纷纷对冲美联储大幅降息和降息幅度较小的情景。

OpenAI 推进星际之门项目：官宣在得州等开发 5 个新数据中心站点。OpenAI 计划投入约 4000 亿美元，与甲骨文 (ORCL.US) 和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，这标志着其为履行此前关于在美国投入 5000 亿美元用于人工智能基础设施建设的承诺而做出的最大规模努力。这三家科技公司的高管在得克萨斯州阿比林举行的新闻发布会上宣布，这些新的数据中心分布在得克萨斯州、新墨西哥州和俄亥俄州，最终将具备 7 GW 的发电能力，相当于一些城市的发电量。OpenAI 和甲骨文已经数月来一直在开发名为 “星际之门” 的联合人工智能基础设施项目的一部分——首个带有该名称的数据中心。

个股消息

阿里巴巴 (BABA.US) 股价飙涨之际，“木头姐” 时隔四年重新建仓押注 AI 转型。在阿里巴巴股价因市场对其在人工智能领域的乐观情绪而飙升至四年新高之际，“木头姐” 凯西·伍德旗下基金在时隔四年后重新建仓这家中国科技公司。方舟投资管理公司 (Ark Investment Management) 的每日交易报告显示，该公司的两只交易所交易基金周一买入了阿里巴巴的美国存托凭证。根据这些基金的持股报告，这些股份总价值约为 1,630 万美元。阿里巴巴 ADR 在周二触及自 2021 年 11 月以来的最高水平，今年迄今股价几乎翻倍。在其核心电商业务正受到竞争对手的冲击之际，投资者正加大押注这家互联网巨头的人工智能业务推动有望重振其增长势头。

AI 需求推动存储芯片强劲增长，美光科技 (MU.US) Q1 业绩展望远超预期。受益于人工智能设备需求的推动，美光科技对本季度业绩做出了乐观展望。美光 2026 财年第一季度营收预计约为 125 亿美元，超出分析师此前平均预期 119 亿美元。若不计某些特殊项目，每股利润预计约为 3.75 美元，超出分析师此前预测的 3.05 美元。数据显示，美光 Q4 销售额增长 46%，达到 113 亿美元，分析师此前预计约为 112 亿美元。若不计某些特殊项目，每股收益为 3.03 美元，而分析师的平均预测为 2.84 美元。

英伟达 (NVDA.US) 两名董事合计减持 39 万股，套现近 7000 万美元。公开文件显示，英伟达董事马克·A·史蒂文斯通过其信托持仓减持了 35 万股，平均售价约为每股 176.39 美元。这笔于 9 月 19 日 (周五) 完成的交易总价值约为 6170 万美元。此次减持后，其通过直接持有及信托持有的总股数约为 3500 万股，总价值约为 62.3 亿美元。另一位董事珀西斯·德雷尔同日以每股约 177.65 美元的平均价格减持了 4 万股，价值约 700 万美元。减持后，其总持股数约为 14.2 万股，总价值约为 2530 万美元。

波音 (BA.US) 携手 Palantir(PLTR.US)，将 AI 引入国防与航天制造。波音将与 Palantir 合作，把人工智能 (AI) 整合到现有和未来的国防项目以及其工厂中。这家美国飞机制造商的国防部门将部署 Palantir 的 Foundry 平台，以在生产战斗机、直升机、导弹和卫星的工厂中实现数据分析和洞察的标准化。根据声明，Palantir 还将为波音在 “一系列未披露的机密和专有项目” 上提供 AI 专业技术，这些项目旨在支持军事客户最敏感的任务。随着地缘政治紧张局势加剧，人工智能已成为国防企业的重点。Palantir 由 Alex Karp 与亿万富翁 Peter Thiel 于 2003 年共同创立，并在早期获得 CIA 的支持。

重要经济数据和事件预告

北京时间 20:00：美国 8 月营建许可月率修正值 (%)。

北京时间 22:00：美国 8 月季调后新屋销售年化总数 (万户)。

北京时间 22:30：美国截至 9 月 19 日当周 EIA 原油库存变动 (万桶)。

次日北京时间凌晨 04:10:2027 年 FOMC 票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

业绩预告

周四盘前：埃森哲 (ACN.US)