Will the Fed Rate Cut Trigger Altcoin Season?

期待已久的降息终于到来了，伴随着人们对加密货币价格可能再次全面飙升的希望。比特币(BTC -0.50%) 在宣布后的几个小时内上涨了 2%，而本月一直缓慢上升的 以太坊(ETH -0.82%) 则上涨了超过 3%。

但是小型币种呢？其中一些确实表现良好。截至 9 月 18 日，雪崩(AVAX -3.01%) 在一周内上涨了近 20%，而 币安币(BNB 2.33%) 在同一时间段内上涨了近 9%。

尽管如此，今年加密货币夏季的一个显著特点是，只有比特币、以太坊和少数其他币种看到了显著的资金流入，其他项目则被冷落。加密货币爱好者希望美联储的降息以及证券交易委员会（SEC）预计将批准的一系列现货加密货币交易所交易基金（ETF）可能是替代币所需要的推动力。让我们深入探讨一下这是否现实。

什么是替代币季？

替代币通常被定义为任何不是比特币的加密货币。而替代币季是指小型加密货币价格上涨的时期。通常表现为比特币在加密市场的主导地位下降、消费者情绪的变化以及替代币交易量的激增。

例如，在 2017-2018 年的替代币季，比特币在总市值中的份额降至 35% 以下，而替代币的份额超过 45%，根据 CoinMarketCap 的数据。类似地，在 2021 年的某些时点，替代币和比特币各自占据了加密市场现金的约 40%。

今天我们距离那个时刻还很遥远。比特币的主导地位接近 58%，以太坊为 13%，其余的替代币约占 30%。过去一个月，比特币的现金集中度略有下降，但还不足以宣告替代币季的到来。

替代币季可能是一些高风险项目带来强劲回报的时机。“可能” 是这里的关键字——许多替代币从未起步，有些则完全失败。

为什么替代币季尚未到来

距离加密货币市场开始摆脱漫长的加密冬季已经快一年了。加密市场市值在 8 月创下新高。但正如我们所见，只有少数加密货币在推动这些涨幅。

这部分是因为这次牛市的特点是机构资金流入和主流对加密货币及区块链技术的兴趣不断增加。到目前为止，SEC 仅批准了现货比特币和以太坊 ETF。机构投资者更关注成熟项目，而不愿意在更具投机性的代币和币种上冒险。

这不仅仅是机构投资者。我们的研究显示，如果你在四年前的最后一次加密热潮中对前 20 个替代币每个投资 200 美元，你的投资组合在几周前将下跌约 30%。那些投资组合仍然处于亏损状态的投资者这次可能会更加犹豫。

此外，上一次替代币季发生在 2021 年，当时利率较低，疫情刺激资金的注入使得投资者更愿意冒险。值得注意的是，现在的加密货币数量与之前的牛市相比多了数百万个。CoinMarketCap 数据显示，现在有超过 2100 万个加密货币，而在 2021 年时不到 21000 个。虽然仍然可以找到隐藏的加密宝石，但难度大大增加。

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降息和 SEC ETF 批准可能推动替代币

影响替代币价格的两个因素可能正在发生变化。以下是原因：

1. 降息可能使投资者更愿意冒险

当利率较低时，借贷变得更便宜。这可能转化为对风险投资（包括加密货币）的更多流动性。较低的利率也使得投资者在债券和储蓄账户等投资中获得合理收益变得更加困难，从而激励他们考虑更具风险的资产。

2. 大量 SEC 替代币 ETF 批准可能改变局势

现货替代币 ETF 将使零售和机构投资者更容易投资。我们可能会在下个月看到更多此类 ETF。

SEC 刚刚发布了新的标准，以简化现货加密 ETF 的批准流程。大约 90 个加密 ETF 申请已经在审批中，这可能会打开闸门。不仅如此，还会有更多的多种加密 ETF，这将使投资者更容易获得替代币的投资机会。

替代币季并非保证

降息和即将到来的 ETF 批准所带来的推动力为另一个替代币季提供了最佳可能条件。然而，每个市场周期都是不同的。美联储的举措并没有引发太多的加密反弹，部分原因是投机已经提前推高了价格。不仅如此，经济不确定性和通货膨胀的担忧仍然影响着投资者情绪。

在不可预测的加密世界中，一切皆有可能。但替代币数量庞大意味着我们不太可能看到替代币价格的再次大幅上涨。然而，随着 ETF 批准的逐步落实，某些具有强大基本面或具有良好应用案例的项目可能会受益于机构资金的注入。

如果你考虑将替代币加入你的投资组合，请寻找管理风险的方法。例如，构建一个多样化的加密货币组合，以避免过度暴露于一两个领域。同时确保加密货币仅占你更广泛投资的一小部分。