Understanding the Market | Alibaba-W's increase expanded by over 9%, with a cumulative stock price increase of 1.2 times this year. The company is collaborating with NVIDIA on Physical AI

智通财经 APP 获悉，阿里巴巴-W(09988) 涨幅扩大逾 9%，高见 174.6 港元，年内股价累涨近 120%。截至发稿，涨 9.1%，报 173.9 港元，成交额 349.64 亿港元。

消息面上，在 2025 阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展 Physical AI 合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。此外，阿里巴巴 CEO 吴泳铭表示，阿里巴巴正在积极推进三年 3800 亿的 AI 基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。

中信建投此前指出，2025 年云栖大会将于 9 月 24 日开幕，三大主论坛 + 三大展馆探索 AI 前沿方向。其中，人工智能 + 馆将展示大模型和智能体开发工具；计算馆重点呈现从芯片到平台的全栈能力；前沿应用馆将展示上百家企业的 AI 落地实践。参考 2024 年云栖大会以及近期 AI 产业动态，建议关注阿里巴巴算力芯片规格和资本开支计划、千问模型迭代及开源、端侧产品布局。