Why Regional Banks Might Be the Value Play Everyone's Missing
美联储最近将利率下调 0.25% 可能会使地区银行受益，因为它们的存款成本下降速度快于贷款收益，这可能会提升净利差。这种环境可能刺激借贷需求，并改善像 PNC 金融服务这样的银行的盈利能力，而像齐昂银行和 KeyCorp 这样的银行则可能看到利差的恢复。投资者可能会在地区银行中发现价值，特别是通过 SPDR S&P 地区银行 ETF（KRE），因为在危机后估值仍然被压缩，货币政策的变化有利于这些机构
在 9 月 18 日，美联储将基准利率下调了 0.25%。这是自去年 12 月以来中央银行首次降息，旨在平衡其双重使命，以实现价格稳定和最大就业。
降息有利于负债较多的公司，包括小型股。投资者可能忽视的一个价值投资机会是地区银行。原因如下。
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降息如何使地区银行受益
地区银行可以从降息中受益，因为它们的存款成本通常比贷款收益更快地向下调整。大多数存款是短期且对利率敏感的，而许多贷款是固定的或重新定价较慢。这种时间差可以提高净利差，减轻之前加息带来的压力。
较低的利率还刺激了借贷需求，推动贷款增长和手续费收入。这些动态可以在宽松周期中提升地区银行的盈利能力和资本灵活性。主要受益者是那些拥有强大存款业务、对利率敏感且资产负债表严重倾向于贷款的银行。
PNC 金融服务 是一个地区银行，其存款贝塔值相对较低，得益于稳定、低成本的资金基础和广泛的地理覆盖，资产负债表倾向于贷款。相比之下，像 齐昂银行 和 KeyCorp 这样的资产敏感型同行，在加息环境中因存款成本上升而受到盈利压力，如果随着降息资金成本敏感性减弱，可能会看到超额的利润恢复。
投资者如何把握反弹机会
对于投资者来说，降息为地区银行创造了机会。随着资金成本比贷款收益更快地降低，利润空间扩大，信贷需求上升，收益改善。
由于几年前地区银行危机带来的压力，估值仍然受到压制，随着货币政策成为顺风，地区银行可能会带来可观的上涨。对于感兴趣的投资者，SPDR S&P 地区银行 ETF（KRE -1.25%）是一个在 140 多只地区银行股票中把握反弹的方式。
