Nvidia's CEO Just Delivered Incredible News for Taiwan Semiconductor Manufacturing Stock Investors

当 英伟达 首席执行官黄仁勋谈论人工智能（AI）的未来时，投资者都会倾听。黄仁勋最近预测，全球在 AI 基础设施上的支出将从今年的 6000 亿美元激增至到本世纪末的 3 万亿到 4 万亿美元。这是一个巨大的增长，且将需要大量先进的芯片。

黄仁勋最近还特别赞扬了 台积电（TSMC -1.59%），称其为 “人类历史上最伟大的公司之一”，并表示 “任何想要购买台积电股票的人都是非常聪明的人。” 作为全球最有价值公司的负责人，这种认可并不是每天都能听到的。

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台积电的特别之处

制造半导体并不容易。这需要技术专长，制造设施（fabs）需要接近满负荷运转才能盈利。制造这些复杂芯片的过程可能涉及 700 多个步骤，每个步骤都有可能产生过量废料。这种复杂性意味着大规模生产这些芯片需要真正的专业知识。这就是为什么如今大多数芯片制造商不自己生产芯片，而是将设计发送给合同制造商。

这就是台积电的用武之地。它是全球领先的半导体合同制造商，先进的芯片设计师在需要大规模生产其设计时都会选择它。它运营着全球最先进的芯片制造设施，称为晶圆厂，并在生产先进芯片（如图形处理单元（GPU））方面处于明显领先地位，采用最小的工艺节点。更小的工艺节点在每个芯片上集成更多的晶体管，使其更快、更高效。这并不容易做到，像 英特尔 和 三星 这样的竞争对手在追赶台积电的良率方面遇到了困难。

这就是为什么每个主要的 AI 芯片制造商，从英伟达到 博通 再到 AMD，都依赖于台积电。无论谁在 AI 芯片设计竞赛中脱颖而出，台积电都能获胜，因为他们都需要其制造专业知识。

台积电的优势不仅仅在于其规模。它在缩小工艺节点和快速转向高产量方面始终领先于行业。现在近四分之三的收入来自于 7 纳米或更小节点制造的芯片，其中 3 纳米芯片已经占据了近四分之一。该公司已经在准备推出 2 纳米生产，保持其在竞争对手前面的领先地位，并锁定客户多年。

这种技术领先使台积电拥有强大的定价能力。它能够稳步提高价格，同时仍然让客户满意，这就是为什么尽管在新制造设施上投入巨大，其毛利率在过去几年中仍然上升。

AI 的机会巨大，台积电正处于捕捉这一机会的完美位置。该公司表示，AI 芯片的需求预计将在 2028 年前以超过 40% 的复合年增长率（CAGR）增长。这是少数公司能够匹配的增长空间，并为台积电的扩张提供了多年的可见性。它已经在与其最大客户紧密合作，以确保产能并满足他们日益增长的需求。

AI 并不是唯一的主要增长驱动力。如果机器人出租车真的在本世纪末开始在城市街道上行驶，它们每辆都需要多个强大的芯片来安全处理实时驾驶数据。这可能成为台积电的另一个巨大市场。新兴技术如机器人技术和量子计算也同样需要尖端芯片。无论计算能力走向何方，台积电很可能都会处于其中。

台积电股票值得购买吗？

尽管在半导体生态系统中扮演着关键角色，台积电仍然有些低调。它目前也是半导体领域中最具价值的公司之一，基于分析师对 2026 年的预估，其前瞻市盈率（P/E）为 23 倍，尽管面前仍有巨大的增长空间。

寻找参与 AI 基础设施建设的投资者应该认真考虑黄仁勋的建议。台积电是全球最有利于从即将到来的 AI 支出繁荣中受益的公司之一，可能是未来十年最聪明的买入和持有的股票。