Why Nvidia's $5 Billion Stake in Intel Could Extend Its Dominance in AI Chips

上个月，美国政府正式收购了 英特尔(INTC -3.79%) 的 10% 股份。本月，英伟达(NVDA 0.22%) 也加入了这一行列，投资约 4% 的股份，投资额为 50 亿美元。

这一交易让许多投资者感到惊讶，因为英伟达在人工智能（AI）等关键增长领域已经占据了主导地位。值得注意的是，50 亿美元对于英伟达来说相对来说是微不足道的。这一数字仅占英伟达当前市值的 0.1%。但深入分析后，英特尔与英伟达之间的合作关系显得非常合理。实际上，有两个令人鼓舞的理由表明，这笔交易可能有助于巩固英伟达在 AI 芯片市场的领先份额。

英伟达与英特尔合作的细节揭示了许多信息

让我们直接看看这项合作的细节，首先听听英伟达首席执行官黄仁勋的评论，以了解究竟发生了什么。

黄仁勋在新闻发布会上表示：“这一历史性的合作将英伟达的 AI 和加速计算技术与英特尔的 CPU 及广泛的 x86 生态系统紧密结合——这是两个世界级平台的融合。我们将共同扩展我们的生态系统，为下一个计算时代奠定基础。”

虽然这些评论中有一些技术术语，但它们触及了这项合作的核心。多年来，英伟达在 AI 芯片领域一直处于领先地位。许多估计认为该公司的市场份额高达 90%。与此同时，英特尔在 CPU 市场份额上仍然占据着重要地位。其在该类别中的芯片控制着约 60% 的市场。约 50% 的台式机使用英特尔芯片，73% 的笔记本电脑和 76% 的服务器也使用英特尔芯片。英伟达最感兴趣的正是这一服务器市场份额。

自 2021 年以来，英特尔的股票价值损失了约 50%。而英伟达的股票则上涨了超过 1000%。如果两家公司在各自的领域都有很高的市场份额，为什么表现差异如此之大？根据乔治城大学安全与新兴技术中心的说法，“现代 AI 技术的成功依赖于几年前无法想象的计算规模。” 该中心补充道，如今的 AI 芯片 “在训练和推理 AI 算法时，比 CPU 快数十倍甚至数千倍，效率更高。”

预计 AI 市场在未来几十年将以每年 30% 或更高的速度增长。通过早期投资，英伟达能够主导这一巨大的增长市场，该市场需要设计用于同时运行数千个操作的并行处理器，而不是英特尔生产的通用处理器。

尽管如此，AI 行业仍然需要 AI 专用的 GPU 和 CPU 芯片才能正常运作。CPU 芯片在低延迟任务中表现出色，而全球的数据中心则利用 CPU 和 GPU 共同运作。

英特尔与英伟达之间的合作基本上承诺英特尔为英伟达的 AI 基础设施平台构建定制的 x86 CPU。这也要求英伟达将其 GPU 更直接地集成到英特尔的客户端 PC 中。最终结果是一个相互嵌入的生态系统，可以提高两家公司产品的性能和效率。这就是黄仁勋将这项合作描述为 “两个世界级平台的融合” 的原因，这将帮助两家公司扩展其生态系统。

图片来源：Getty Images。

英特尔和英伟达都是赢家

这项合作确保了两件事。

首先，英伟达将对其硬件架构有更紧密的控制。正如该公司通过其 CUDA 开发者平台所证明的，英伟达在整合各种组件以最大化性能和供应商锁定方面非常擅长。对 CPU 部分的更多控制使英伟达能够以竞争对手无法匹敌的方式推进其技术架构——至少在目前是这样。

与此同时，英特尔将能够以其竞争对手难以匹敌的方式整合英伟达的领先 AI 能力。CPU 已经开始设计专用的 AI 核心，英特尔与英伟达技术的结合应该使英特尔的芯片对其最终市场更具吸引力，尤其是那些希望增加更多英伟达芯片的数据中心。英特尔的 CPU 现在成为了明显的互补解决方案。

英伟达的 50 亿美元投资并不是这个故事的关键推动因素。相反，是两家公司技术架构的交织将提供最长期的利益。