Better Artificial Intelligence (AI) Stock: Nvidia vs. Broadcom

英伟达和博通是人工智能半导体市场的领先企业，各自在不同的细分领域表现出色。英伟达主导着 GPU 市场，控制了 94% 的市场份额，并且收入增长了 62%，预计到 2026 财年将达到 2060 亿美元。博通在 ASIC 市场占据强势地位（70% 的市场份额），其人工智能收入增长了 63%，达到了 52 亿美元。这两家公司在不断扩大的人工智能芯片市场中都处于良好的增长位置，英伟达专注于 GPU，而博通则专注于云计算的定制 ASIC

英伟达(NVDA) 和博通(AVGO -2.69%) 在人工智能 (AI) 半导体市场上确立了他们的主导地位。这两家芯片设计公司在各自的 AI 芯片细分市场中都是主导者，这也解释了他们为何能够实现稳健的增长。

英伟达和博通最新的季度报告清楚表明，这两家公司在 AI 芯片领域远超同行，如超微和 英特尔。但如果你现在必须在这两只半导体股票中选择一只，以便抓住快速增长的 AI 芯片市场，你应该选择哪一只呢？

让我们来找出答案。

图片来源：Getty Images。

支持英伟达的理由

英伟达在用于处理 AI 工作负载的数据中心的 AI 图形处理单元 (GPU) 市场中占据主导地位。其显卡在训练大型语言模型 (LLM) 中发挥了重要作用，该公司的芯片现在也被用于 AI 推理应用。Jon Peddie Research 估计，英伟达在上个季度末控制了全球 GPU 市场的惊人 94%。英伟达在这一市场的强大控制力可以归因于两个因素。

首先，该公司在技术上优于竞争对手。三年前，它通过提供 A100 GPU 来训练 ChatGPT 而声名鹊起，并且自那时以来定期更新其产品。A100 是在该公司的 7 纳米 (nm) 安培平台上制造的。随后，它推出了基于 5nm 节点的 H100 Hopper GPU，并且在处理 AI 工作负载方面取得了巨大的成功。

现在，其最新一代的 Blackwell 处理器据说比 Hopper 处理器快 2.5 倍。竞争对手 AMD 一直在追赶，但迄今为止未能对英伟达的地位造成显著影响。

这引出了英伟达 AI 主导地位的第二个原因。其代工伙伴 台积电 将其制造能力的最大部分分配给英伟达。台积电为所有领先的 AI 芯片设计公司制造芯片，包括博通，但第三方报告显示，这家代工巨头已为英伟达保留了 70% 的先进芯片制造能力。

因此，英伟达处于一个绝佳的位置，以满足预计到 2030 年将产生 3.1 万亿美元增量收入的庞大 AI 芯片市场。重要的是，英伟达的主导地位正在转化为令人印象深刻的财务增长。该公司在当前财政年度的前六个月内产生了 908 亿美元的收入，比去年同期增长了 62%。

分析师预计，英伟达将在 2026 财年结束时实现 2060 亿美元的收入，这将比去年增长 58%。好的一点是，考虑到 AI 芯片市场的万亿机会以及公司在这一领域保持健康份额的能力，它能够在长期内维持健康的增长水平。所有这些都表明，英伟达可以在很长一段时间内保持顶级 AI 股票的地位。

支持博通的理由

除了 GPU，应用特定集成电路 (ASIC) 在 AI 数据中心中也获得了稳固的关注。这些芯片可以定制以执行特定任务，而 GPU 是通用计算芯片。ASIC 的定制特性使其能够以更高的效率和功率执行其编程的任务。

主要的云计算和 AI 公司现在正在大力投资定制 AI 处理器，以降低运营成本，其中大多数公司正在寻求博通的帮助来设计这些芯片。博通据说控制了 70% 的 ASIC 市场。这也解释了其增长为何如此出色。

该公司的 AI 收入在上个季度同比激增 63%，达到 52 亿美元。这推动其整体收入同比增长 22%，达到 160 亿美元。博通预计在当前财政年度的 AI 收入将达到 200 亿美元，较去年 122 亿美元有所增长。根据华尔街分析师的预测，明年的 AI 收入预计将翻倍，这并不令人惊讶，因为它已开始向第四个客户交付定制 AI 芯片。

OpenAI 被认为是博通最新的定制 AI 处理器客户，上个季度下了 100 亿美元的订单。考虑到该公司正在与另外三家云超大规模客户合作开发 AI ASIC，博通在长期内大幅增长其 AI 收入的空间巨大。

毕竟，管理层在今年早些时候指出，仅来自前三个超大规模客户的可服务可寻址市场 (SAM) 在未来三年内将价值 600 亿到 900 亿美元。新客户的潜在增加可能会扩大这一可寻址机会，并帮助博通在长期内显著增加其 AI 收入，考虑到其在这一领域的稳固份额。

毫不奇怪，分析师们显著提高了他们的收入增长预期。