Prediction: This Unstoppable Stock Will Join Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, and Amazon in the $2 Trillion Club Before 2027

在过去的 20 年里，推动美国经济引擎的许多因素发生了变化。例如，在 2005 年，石油和工业公司是美国最大的上市公司（按市值计算），埃克森美孚 和 通用电气 的市值分别为 3920 亿美元和 3750 亿美元。如今，仅仅 20 年后，最有价值公司的名单中有五只股票的市值达到 2 万亿美元（或更多），它们都来自科技行业。

英伟达 凭借对人工智能（AI）前所未有的需求，达到了 4 万亿美元的估值。微软 和 苹果 目前正在争夺第二的位置，市值分别为 3.6 万亿美元和 3.5 万亿美元。排名前五的还有 谷歌母公司 和 亚马逊，市值分别为 2.8 万亿美元和 2.4 万亿美元。

截至目前，博通（AVGO 3.05%）的市值大约为 1.5 万亿美元，似乎已经注定将加入这一科技巨头的精选行列。该公司在数据中心基础设施中扮演着至关重要的角色，并且在人工智能领域也有着广泛的影响，最近的发展表明，它可能会比你想象的更早加入 2 万亿美元俱乐部。

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所有这些加上一包薯片

博通起源于半导体行业，但已将其产品扩展到包括软件和安全解决方案，涵盖宽带、移动、电视和数据中心。该公司的名声在于 “99% 的互联网流量都经过某种博通技术。” 这也有助于说明该公司在人工智能普及中的关键重要性，而大部分人工智能的运作都发生在数据中心。

这还不是全部。博通在 2023 年底收购了 VMWare，并一直在将 VMware Cloud Foundation（VCF）转变为订阅许可模式，这一战略举措极为成功。该公司报告称，“超过 90%” 的 1 万大客户正在使用 VCF。博通最近指出，其基础设施软件的运营利润率已从去年同期的 67% 上升至 77%，这得益于 VMWare 的成功整合。

博通的财务结果显示业务蓬勃发展。在最近报告的第三季度，博通创造了创纪录的收入，同比增长 22%，达到 159 亿美元，调整后的每股收益（EPS）为 1.69 美元，增长了 36%。

博通此前表示，到 2027 年，其人工智能机会在 600 亿到 900 亿美元之间，针对其三家现有的超大规模客户。首席执行官霍克·谭透露，该公司的一个主要客户（许多人认为是 OpenAI）批准了博通定制 AI 加速器的生产订单，预计明年将产生额外的 100 亿美元收入。

通往 2 万亿美元的道路

鉴于其在数据中心和人工智能基础设施中的关键角色，博通的技术有望从技术的广泛和持续采用中受益。

根据华尔街的估计，博通预计在 2025 年将产生 631 亿美元的收入，给予其大约 25 的前瞻性市销率（P/S）。如果股票的市销率保持不变，博通每年需要产生大约 800 亿美元的收入，以支持 1 万亿美元的市值。

华尔街对博通持乐观预期，预计未来五年年收入增长 20%。如果公司达到这些目标，它可能在 2027 年早些时候实现 1 万亿美元的市值。然而，博通在最近几个季度的增长加速，以及新增一个超大规模客户（还有一个在等待中）表明这些估计是保守的，我预测该公司将在 2026 年达到这一里程碑，甚至更早。

人工智能的采用仍处于早期阶段，博通在网络和数据中心基础设施中是一个关键参与者。根据全球管理咨询公司麦肯锡的估计，生成性人工智能市场在未来 10 年将价值 2.6 万亿到 4.4 万亿美元。包括嵌入式软件的贡献将使这一预测翻倍——因此机会巨大。

博通从对人工智能的强劲需求中获利，推动了股价的飙升。这导致其估值相应增加，但该股票的前瞻性市盈率增长（PEG）比率仍为 0.65，任何低于 1 的数字都表明该股票被低估。

作为背景，博通在过去 10 年中上涨了 2660%，而 标准普尔 500 的涨幅仅为 237%。这有助于解释为什么该股票值得溢价。