Trump's Tariffs Now A Financial Boon, Shielding US From Global Bond Market Sell-Off, Say Analysts: 'Forget The Economic Justification...'

唐纳德·特朗普 总统的有争议关税在最近的全球债券市场动荡中成为美国的救命稻草。

全球政府债务突破 97 万亿美元大关

这些关税最初让金融市场感到担忧，但现在被视为华盛顿金融稳定的重要因素。《华盛顿邮报》报道，这种观点的转变帮助美国避免了最近政府债券市场抛售的最坏情况。

随着英国、法国和日本等发达经济体的政府债务持续上升，投资者正在寻求这些国家发行的长期债券的更高收益。根据国际金融协会的数据，全球政府债务已突破 97 万亿美元，达到 2010 年水平的两倍，这主要是由于疫情相关的支出和复苏措施，超过了企业和家庭的借贷。

尽管美国公共债务达到创纪录的 30 万亿美元，投资者对美国国债仍然相对乐观。本周 30 年期国债收益率一度接近 5%，但涨幅远低于短期政府证券。一个关键因素是国会预算办公室的预测，关税将在未来十年内产生约 3.3 万亿美元的收入，帮助缓解对脆弱财政前景的担忧。

关税被视为缓解美国财政担忧的关键

这些关税成功地让投资者感到安心，美国经济的强劲表现以及美联储可能降息的前景进一步增强了美国国债的吸引力。

普里亚·米斯拉，摩根大通资产管理 的债券投资组合经理表示：“美国的表现优于其他国家，因为我们的 [预算] 赤字在关税的影响下略有改善。忘掉关税的经济理由吧。它带来了大量收入。”

此外，投资者似乎相信总统会动用其他法律权力来恢复任何被推翻的关税，确保进口关税的收入继续流入政府财政，瑞银资产管理 的 埃文·布朗 表示。

上升的收益率威胁特斯拉、英伟达等高市盈率股票

收益率的上升在股票市场引发了担忧。未来基金公司 的董事总经理加里·布莱克警告称，像 特斯拉公司 TSLA、英伟达公司 NVDA 和 帕兰提尔科技公司 PLTR 这样的高市盈率股票可能会受到 10 年期国债收益率上升的显著影响。

此外，德意志银行的分析师对英伟达公司 NVDA 的市值表示担忧，认为这可能会导致美国股票市场出现潜在泡沫。

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