Mortgage Rates May Fall Before Fed's Much-Anticipated September Rate Cut: Here's Why

抵押贷款利率可能在美联储于 9 月 17 日正式降息之前就会下滑，因为贷款机构往往会在政策变动之前定价预期，而抵押贷款利率更依赖于 10 年期国债收益率，而非美联储的短期利率。

市场预期 9 月降息，杰罗姆·鲍威尔即将发言

根据 CME 集团的 FedWatch 工具，市场现在普遍预计 2025 年的首次降息将在 9 月 17 日结束的为期两天的会议上进行。期货定价暗示降息的概率在中 90% 区间，进一步强化了银行和非银行贷款机构可能在 杰罗姆·鲍威尔 主席发言之前就开始降低报价的观点。

抵押贷款利率跟随国债，而非美联储目标

对于借款人来说，美联储引导隔夜资金，但固定抵押贷款利率跟随 10 年期国债和投资者对抵押贷款支持证券的需求，Kiplinger 的一份报告指出。当债券收益率因通胀降温或衰退几率上升而放缓时，抵押贷款报价通常会跟随——有时在美联储的正式行动之前几天或几周。

近期历史对此提供了支持。在 2024 年 9 月，美联储意外降息 50 个基点，而平均抵押贷款利率在公告之前已经降至两年来的最低水平。

最近的下降、收益率和买家策略

2025 年的趋势已经发生变化。Freddie Mac 的调查显示，30 年期平均利率从 1 月中旬的 7.04% 降至 8 月 28 日的 6.56%，这是 10 个月来的最低水平，促使更多买家和再融资候选人走出观望。

推动利率更早下滑的因素可能是 10 年期收益率的突破或抵押贷款与国债之间的 “利差” 缩小，因为波动性减弱和风险溢价消退。相反，任何收益率的跳升都可能迅速抹去收益。

对于消费者来说，实际的策略建议是，如果你能负担得起你想要的房子的付款，考虑现在就行动，如果利率下降再进行再融资。根据《华尔街日报》的报道，随着报价下滑，再融资活动已经开始回暖，这表明贷款机构如果国债表现良好，无论降息与否，都将准备好竞争。

照片：Andrew Angelov/ Shutterstock

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