Google Stock Roars Back After 'Government Folds Like Cheap Suit'

华尔街对 Alphabet, Inc. GOOGLGOOG 的情绪在周二备受期待的司法部反垄断案件裁决后急剧转为积极，该裁决在很大程度上符合投资者的预期。

• GOOGL 股票正在迅速上涨。 查看实时图表。

顶级分析师正在提高价格目标并重新审视估值倍数，因为强制剥离 Chrome 或潜在禁止默认搜索交易的威胁已被排除。

• Wedbush 的 Scott Devitt 和 Dan Ives 重申了跑赢大盘的评级，并将价格目标从 225 美元提高到 245 美元。
• BofA Securities 的 Justin Post 重申了买入评级，并将价格目标从 217 美元提高到 252 美元。
• JMP Securities 的 Andrew Boone 维持市场跑赢大盘评级，并将 Alphabet 的价格目标从 225 美元提高到 250 美元。
• KeyBanc Capital Markets 的 Justin Patterson 重申了增持评级，并将价格目标从 230 美元提高到 265 美元。
• Needham 的 Laura Martin 上调了 2025-2027 年的预期，并将价格目标从 220 美元提高到 260 美元。
• Rosenblatt Securities 的 Barton Crockett 维持中性评级，并将价格目标从 191 美元提高到 224 美元。
• RBC Capital Markets 的 Brad Erickson 在反垄断救济后将 Alphabet 的价格目标从 220 美元提高到 260 美元，并维持跑赢大盘评级。
• 高盛的 Eric Sheridan 重申了买入评级和 234 美元的价格目标。
• Oppenheimer 的 Jason Helfstein 重申了跑赢大盘评级，并将价格目标从 235 美元提高到 270 美元。

Wedbush：在题为 “政府像廉价西装一样屈服” 的报告中，Devitt 和 Ives 认为司法部的救济决定对 Alphabet 是广泛支持的。

Alphabet 可能会继续进行分发支付并保留默认位置，该裁决被描述为消除了 “悬而未决的风险”。

他们表示，该公司在人工智能方面处于良好位置，并且与 Meta 的估值折扣现在不再合理。

BofA Securities：有利的反垄断救济裁决允许谷歌维持预装/默认的收入分享，并避免了像强制剥离 Chrome 这样的结构性救济，Post 解释道。

这也消除了重大监管压力，支持了倍数扩张，并使估值更接近于标准普尔 500 的溢价。该决定还允许谷歌继续通过 TAC 支付激励合作伙伴，并被认为对股票的前景非常有利。

JMP Securities：Boone 将法院的最低处罚描述为 “最佳情况”。

该裁决允许谷歌继续支付分发费用并保持对 Android 和 Chrome 的控制，同时仅要求适度的数据共享和联合。分析师强调了降低风险、倍数扩张潜力和谷歌在人工智能领域的持续领导地位。

KeyBanc：Patterson 指出，司法部的救济措施比预期的要好，为 Alphabet 的市盈率倍数扩张铺平了道路。

KeyBanc 认为，随着监管不确定性的减弱和云计算/人工智能的增长，谷歌现在能够更接近标准普尔 500 的中位数倍数进行交易。报告强调，Alphabet 的各个部门，尤其是云计算，继续支持强劲的长期价值。

Needham：Martin 认为法院的救济决定对谷歌和 Apple, Inc. AAPL 都比预期更有利。

她指出，该裁决可能为谷歌每年节省 50 亿到 100 亿美元的分发支付，并增强与苹果和 Gemini 的合作前景。

Martin 强调了谷歌在数字广告和新兴的生成式人工智能领域的主导地位，认为法院裁决后前景更为强劲。

Rosenblatt Securities：Crokett 指出，该裁决消除了主要的短期风险，但留下了来自人工智能聊天机器人的长期竞争挑战。

Crockett 还对谷歌搜索面临的竞争不确定性保持谨慎，认为长期倍数扩张的前景不明朗。

RBC Capital Markets：分析师指出，尽管新的联合和数据共享要求可能有助于竞争对手，但谷歌的核心经济模型和盈利复合增长轨迹仍然在很大程度上受到保护。

随着主要的监管风险被消除，Erickson 认为 Alphabet 的倍数扩张空间正在增加，因为其越来越被视为人工智能的领导者。

Goldman Sachs：Sheridan 认为救济裁决与之前的基本/牛市情景一致。

他对谷歌基于人工智能的长期竞争优势和估值缓解的前景持建设性看法，因为其中一个较大的监管压力已得到解决。

Oppenheimer：Helfstein 的新价格目标基于 2026 年预期每股收益的 25 倍，反映了改善的情绪和与同行的估值赶超。

价格走势：Alphabet 股票在交易量激增的情况下上涨，投资者庆祝比预期轻的救济措施。根据 Benzinga Pro 的数据，截止周三发布时，GOOGL 股票上涨 8.4%，报 229.40 美元。

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