US corporate debt market returns in force after market holiday

至少有 27 家发行人于周二进入美国高等级公司债券市场

债券销售预计本周将达到约 600 亿美元

高等级公司债券销售推动国债收益率上升

作者：马特·特雷西

9 月 2 日（路透社）- 美国公司借款者于周二涌向投资级债券市场，抓住接近历史最低的借款成本，并提前应对本月晚些时候美联储利率会议引发的市场波动。

根据市场参与者的说法，至少有 27 家发行人于周二进入高等级公司债券市场，这是劳动节假期缩短周的第一天，通常是高等级债券市场交易最繁忙的一周。美国制药公司默克（Merck）通过债券市场筹集了 50 亿美元，以帮助资助其于 7 月 9 日宣布的对同行 Verona Pharma 的 100 亿美元收购。美国银行（Bank of America）主导了这笔融资，融资包括短期和长期的票据和债券。

另一个于周二宣布的重大债券销售是健康保险公司信诺保险（Cigna）40 亿美元的交易，用于再融资即将到期的定期贷款和资助一般企业用途。花旗集团（Citigroup）主导了该交易。

汽车制造商福特（Ford）和丰田（Toyota）也在宣布债券销售的公司之列。

总体而言，周二的高等级公司债券销售在市场收盘时达到了至少 408 亿美元，TD 证券信用策略董事总经理汉斯·米克尔森（Hans Mikkelsen）表示。这一数字略低于去年劳动节后发行的 432 亿美元。

这使得本周有望达到或超过市场预测，市场参与者预计整体高等级公司债券发行将达到约 600 亿美元。

“市场预计本周会有大量发行，尤其是在假期周末之后，” 位于威斯康星州麦迪逊的麦迪逊投资公司固定收益负责人迈克·桑德斯（Mike Sanders）表示。

紧缩的债券利差 公司债券利差，即公司借款时支付给美国国债的溢价，最近几周一直处于历史最低水平附近。根据 ICE BofA 公司指数，最近的平均值为 82 个基点（bps），较 8 月 15 日达到的历史最低 75 个基点有所上升。公司债务销售的激增也影响了国债市场的价格，因为投资者要求更高的回报以为新发行的债务腾出空间，导致国债价格下跌，收益率上升。市场参与者表示，默克的交易和本周的其他交易可能标志着预计在今年剩余时间内并购相关债务发行的回升。

“这些并购融资正在回归，” 特鲁伊斯证券投资级债务承销负责人皮尔斯·罗南（Piers Ronan）表示。“它们不是最大的交易，但将会整体提升并购相关的数字。” 本周预计的发行激增恰逢美联储于 9 月 16 日至 17 日的广受期待的会议，预计将下调联邦基金利率 25 个基点。

“对于那些边际交易，也许这将会带来更多……进入市场，” 位于纽约的直接贷款机构 Man Varagon 的私人信贷客户投资组合经理普特里·帕斯库阿利（Putri Pascualy）表示。