Tesla Bulls Need to Tread Very Carefully Right Now

特斯拉公司 NASDAQ: TSLA 的股价在周五下跌了 3.5%，进入劳动节周末，这让多头处于被动。此次下跌标志着该股在本周后半段的艰难表现，再次引发了人们对自四月以来持续上涨的行情能否维持的质疑。

一方面，技术上上涨趋势依然完好。特斯拉突破了我们上个月提到的收敛三角形模式的上方，这一举动使其达到了新的短期高点。但另一方面，该股在 350 美元到 360 美元之间仍然面临着强大的阻力。

它在这个水平上已经被拒绝了好几次；在五月、六月，现在还有八月。

反复未能突破并不是投资者希望在一只仍然交易在去年历史高点 30% 以下的股票上看到的疲软表现，而该股的市盈率高达 193。那么情况可能会有多糟呢？让我们来看看。

竞争和品牌挑战对特斯拉需求施压

图表的缺乏后续表现与基本面上的失望更新相呼应。特斯拉在瑞典的注册量在八月份同比暴跌了 84%，而在七月份，欧洲的销售额也下降了约 40%。来自印度的早期销售结果（特斯拉在夏季推出的市场）同样令人失望。

该公司面临着激烈的竞争、与首席执行官埃隆·马斯克相关的品牌挑战，以及缺乏有意义的车型更新。管理层承诺将在年底前开始 “量产” 一款更实惠的电动车，虽然这可能会恢复需求，但这也留下了一个较长的空白期，使公司面临失去市场份额的风险。

与此同时，传统汽车制造商的竞争对手正在加大对电动车的投入，侵蚀特斯拉曾经不可动摇的市场主导地位。

特斯拉面临竞争和周期性压力

除了短期销售数字，投资者还在权衡电动车（EV）的整体需求背景。行业数据表明，在一些关键市场，电动车的采用增长正在放缓，消费者的可负担能力是一个主要挑战。

这使得特斯拉不仅要与 激烈的竞争 作斗争，还要面对 周期性需求的逆风。该公司对狭窄产品线的依赖加剧了这一风险，因为它缺乏多样性，无法通过其他领域的强劲表现来弥补某一领域的疲软。

分析师对特斯拉股票的信心降温

尽管如此，在今年的大部分时间里，特斯拉在华尔街仍然受到了强有力的支持。但即便如此，裂痕现在开始显现。

高盛团队在八月底重申了对特斯拉的中性评级，警告称特斯拉可能比同行更容易受到本月晚些时候即将到来的 美国联邦电动车税收抵免到期 的负面影响。

他们还指出，竞争加剧是一个可能限制该股短期上涨的逆风。

这并不是推动可持续上涨的分析师势头。特斯拉一直是一只具有争议的股票，但最近几周主要公司的缺乏新积极更新使得多头几乎没有什么武器。

关键水平关注

从技术上讲，特斯拉现在处于一个危险的位置。如上所述，该股再次被 360 美元的阻力位阻挡，如果卖压在本周继续，可能很快会测试 320 美元。跌破该水平将意味着四月的上涨趋势面临破裂风险，打开更深回调的大门。

另一方面，如果特斯拉能够在当前水平附近巩固并再次冲击 350–360 美元，突破该区间将有助于重置看涨的叙述。但考虑到一系列未能成功的尝试，投资者希望看到一次干净的、高成交量的突破，才能认为上涨的道路是清晰的。

特斯拉公司 (TSLA) 2025 年 9 月 3 日的价格图表

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