Meet the Monster Stock That's Crushing Nvidia on the Market

所有的目光都集中在 Nvidia 身上，期待这家半导体巨头最新的季度报告，但投资者似乎对这家芯片设计公司的业绩并不满意。

尽管 Nvidia 超过了华尔街的预期，并且在收入和盈利方面实现了健康的同比增长，但对公司在中国业务的担忧压制了股价。因此，股价在第二天几乎没有变化。然而，还有另一家人工智能（AI）公司在同一天发布了业绩，其股价却大幅上涨。事实上，这只股票在过去一年中显著超过了 Nvidia 的股票。

让我们更仔细地看看这个名字，以及它为何有潜力进一步上涨。

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人工智能数据库产品的需求激增使 Snowflake 获得了巨大的推动

Snowflake(SNOW -0.96%) 运营着一个基于云的数据平台，客户可以在其上安全地存储数据以进行处理和分析。其数据云平台可在 Amazon Web Services、Microsoft Azure 和 Google Cloud 等领先的云计算平台上使用。此外，Snowflake 还运营一个市场，客户可以在此访问其他客户共享的应用程序和数据。

该公司一直在向客户提供 AI 工具，以便他们能够更好地利用数据，这一策略在最近几个季度取得了良好的效果。因此，当 Snowflake 发布其 2026 财年第二季度业绩（截至 7 月 31 日的三个月）时，超出华尔街的预期并不令人惊讶。

该公司的收入在上个季度同比激增 32%，达到 11 亿美元，比去年同期加速了三个百分点。Snowflake 的 AI 解决方案的快速采用在推动这一加速中发挥了关键作用。该公司的客户基础在上个季度同比增长了 19%，而且超过一半的客户账户正在使用 Snowflake 的 AI 解决方案。

该公司的 AI 平台帮助客户构建用于分析文档的 AI 代理，开发和部署 AI 模型和应用程序，并访问他们可以应用于数据的流行大型语言模型（LLMs）。Snowflake 管理层在最新的财报电话会议上明确表示，AI 确实是其客户基础增长的原因。首席执行官 Sridhar Ramaswamy 表示：“今天，AI 是客户选择 Snowflake 的核心原因，影响了第二季度近 50% 的新客户。而一旦他们在我们的平台上，AI 就成为他们战略的基石，推动了 25% 的所有已部署用例，每周有超过 6,100 个账户使用 Snowflake 的 AI。”

更好的是，AI 正在帮助 Snowflake 从现有客户基础中推动更强的支出。这从该公司上个季度 125% 的净收入留存率中可以看出，该指标比较了客户在一个时期的支出与同一客户群体在前一年支出的情况。超过 100% 的读数意味着其现有客户扩大了对 Snowflake 解决方案的使用或购买了更多的产品。

Snowflake 客户基础的增长和现有客户支出的扩大导致其非 GAAP（调整后）营业利润率同比增长了六个百分点。因此，Snowflake 的调整后每股收益几乎是去年同期的两倍，达到 0.35 美元。此外，该公司稳健的收入管道和巨大的可寻址市场表明，它可以继续提供更多的上行空间。

Snowflake 在过去一年中击败了 Nvidia，并可能维持其势头

Snowflake 的股价在过去一年中上涨了 108%，远远超过了同期 Nvidia 40% 的涨幅。展望未来，考虑到其剩余业绩义务（RPO）在上个季度增长了 33%，达到 69 亿美元，Snowflake 还有进一步增长的空间。不出所料，该公司已将其 2026 财年的产品收入预测从之前的 43.3 亿美元上调至 44 亿美元。

随着时间的推移，Snowflake 可能会进一步提高其预测，因为它正坐拥可观的收入机会，未来由于 AI 的普及可能会进一步增长。该公司预计其总可寻址市场（TAM）将在未来五年内翻一番，预计到 2029 年将达到 3550 亿美元，这表明该公司有望享受多年的良好增长。

另一个值得注意的事情是，Snowflake 的收益增长速度超过了 Nvidia 上个季度报告的 54% 的同比增长。分析师预计它在未来也将继续超过 Nvidia 的收益增长。

SNOW 当前财年每股收益估计数据来自 YCharts

因此，不要惊讶于看到 Snowflake 股票在长期内为投资者带来更多收益。而且，考虑到该股票的市销率为 19 倍，而 Nvidia 的市销率为 30 倍，增长型投资者在过去一年中获得健康收益后，仍然可以考虑购买 Snowflake。