Apple CEO Tim Cook Just Delivered Incredible News for Broadcom Investors

本月早些时候，苹果 首席执行官蒂姆·库克与特朗普总统及高级内阁成员在椭圆形办公室宣布，公司计划在未来四年内向美国制造业投资 1000 亿美元。这是在苹果之前公布的 5000 亿美元国内基础设施承诺之上的新计划。

苹果加大基础设施投资的努力对 博通（AVGO -3.70%）的长期增长轨迹有明显影响。随着苹果在美国的扩张，博通不仅将受益于对芯片的需求增加，还将受益于其在推动下一代网络、连接和人工智能（AI）应用中的新兴角色。

让我们分析一下为什么苹果持续的基础设施投资加强了博通的战略地位，以及它如何加速公司在人工智能及其他领域的雄心。

博通与超大规模云服务商的深厚关系

虽然苹果可能是博通最显著的合作伙伴，但该公司也在悄然与人工智能超大规模云服务商建立深厚的联系——谷歌母公司 是一个显著的例子。

博通的产品组合涵盖定制硅、网络交换机和光互连——这些是现代数据中心的基础层。这些产品可能不会成为头条新闻，但它们作为无形的支撑结构，使得人工智能模型能够大规模训练，并保持数据工作负载的顺畅流动——避免昂贵的计算和连接瓶颈。

苹果对博通的依赖之所以引人注目，是因为它连接了两个高增长领域：消费电子（即 iPhone 的半导体组件）和企业级人工智能基础设施。博通与超大规模云服务商的既有关系验证了其作为专业、关键技术提供者的角色。同时，苹果的认可进一步增强了这一可信度——向更广泛的人工智能生态系统发出信号，表明博通是一个值得信赖的合作伙伴。

从本质上讲，博通正在巩固其在整个技术栈中的影响力——从消费设备内部的芯片到推动下一代人工智能应用的基础设施。

图片来源：Getty Images。

博通是人工智能基础设施投资上升的安静受益者

人工智能工作负载的激增只加剧了对网络设备和使大型科技公司能够大规模运营的专业芯片的需求。虽然博通在许多这些用例中占据主导地位，但它很少像 英伟达、超微半导体 和 台积电 那样受到关注。

原因很简单：博通并没有制造引人注目的 GPU。相反，该公司设计了允许 GPU、CPU 和内存芯片高效通信的连接技术。没有博通的技术，生成性人工智能的进展将受到数据传输限制和网络瓶颈的制约。

现在博通股票值得买吗？

虽然博通缺乏像英伟达那样被冠以 “人工智能宠儿” 的兴奋，但这并没有转化为便宜的股票价格。相反，博通目前的前瞻市盈率（P/E）为 45——远高于其三年平均水平，并基本处于当前人工智能周期的最高点。

AVGO 市盈率（前瞻）数据来源于 YCharts

博通的高估值讲述了一个明确的故事：市场越来越将该公司视为持续人工智能建设的结构性受益者。尽管预期仍然很高，博通与超大规模云服务商的关系，以及与苹果等通信领导者的联盟，有助于多样化公司的生态系统，并强调其在各种应用和用例中的广泛深度。

与英伟达或 AMD 不同，博通不需要依赖代际产品周期来吸引投资者的注意。相反，该公司的吸引力在于其微妙、较不显眼的服务，这些服务使数字经济得以持续运转。

这种安静而不可或缺的特性使博通在面对炒作驱动的波动时更具韧性，同时由于其对多种世俗趋势的曝光，仍然提供了有意义的上行空间。

虽然股票并不便宜，但博通代表了一个耐用的基础设施投资机会，随着人工智能叙事的持续展开，对我来说，博通是一个值得长期买入和持有的吸引人机会。