Bank of China reported a year-on-year revenue growth of 3.61% in the first half of the year, while net interest margin contraction dragged net interest income down by 5.27% | Financial Report Insights

中国银行上半年实现归母净利润 1175.91 亿元人民币，同比微降 0.85%。作为营收主力的利息净收入同比下降 5.27% 至 2148.16 亿元，而包括手续费、交易收益等在内的非利息收入则同比大幅增长 26.43%，达到 1141.87 亿元，占营业收入比重提升至 34.71%。

29 日，中国银行发布 2025 年半年度报告：

• 中国银行上半年实现营业收入 3294 亿元，同比增长 3.61%
• 归属于母公司所有者的净利润 1175.91 亿元人民币，同比微降 0.85%。
• 税后利润 1261 亿元，同比保持平稳且较一季度有所改善。
• 总资产 36.79 万亿元，较年初增长 4.93%。

息差收窄侵蚀盈利，成本管控显成效

中国银行的业绩显示，净息差收窄是上半年盈利面临的最大挑战。财报披露，集团净息差为 1.26%，较去年同期下降 18 个基点。报告将其归因于境内人民币贷款市场报价利率 (LPR) 下调、存量房贷利率调整及外币降息等多重因素，导致生息资产平均收益率下降 48 个基点。

具体来看，上半年集团利息净收入同比减少 119.44 亿元。其中，占利息收入大头的发放贷款和垫款利息收入同比下降 10.47%，主要是收益率下降所致。

面对息差压力，中国银行展现出较强的主动管理能力。报告称，该行通过坚持量价协同发展，强化存款成本管控，使得付息负债的平均付息率下降了 33 个基点。同时，该行持续优化业务结构，债券投资在生息资产中的占比有所提升。在费用控制方面，集团成本收入比为 25.11%，同比下降 0.43 个百分点，显示出良好的降本增效成果。

非利息收入飙升，成稳定器关键

上半年，集团实现非利息收入 1,141.87 亿元，同比大幅增长 26.43%，在营业收入中的占比提升了 6.23 个百分点至 34.71%。

非息收入的增长动力来自多个方面。其中，手续费及佣金净收入同比增长 9.17%，主要得益于代理业务、托管和其他受托业务的良好增长。更为亮眼的是其他非利息收入，同比大增 42.02%。该行在报告中解释称，这主要是由于 “主动把握市场波动机遇，汇兑收益、贵金属销售收入和公允价值变动收益增长较好”。

资产质量保持稳健，重点领域风险可控

尽管宏观经济环境存在不确定性，但中国银行的资产质量保持了基本稳定。截至 6 月末，集团不良贷款率为 1.24%，较上年末微降 0.01 个百分点。不良贷款拨备覆盖率为 197.39%，虽较年初有所下降，但依然处于充足水平。

报告称，该行持续调整优化信贷结构，并着力加大不良资产清收化解力度。特别是在市场关注的房地产领域，该行表示，积极支持房地产市场止跌回稳，推进城市房地产融资协调机制，并助力构建房地产发展新模式。同时，积极支持地方债务风险的防范化解。

信贷投放方面，该行继续加大对实体经济重点领域的支持。截至 6 月末，其境内投向制造业的贷款比上年末增长 12.99%，民营企业贷款增长 12.93%，显示出其信贷结构持续优化，与国家产业政策导向保持一致。

资本基础夯实，聚焦 “五篇大文章” 战略

报告期内，中国银行完成了多项重要的资本补充动作，显著夯实了资本基础。该行成功向特定对象财政部发行 A 股股票，募集资金 1,650 亿元，并发行了 500 亿元的二级资本债券。截至 6 月末，集团资本充足率高达 18.67%，核心一级资本充足率为 12.57%，为抵御风险和支持未来业务发展提供了坚实保障。

在战略层面，中国银行持续发力 “五篇大文章”。财报数据显示，截至 6 月末：

• 科技金融：科技贷款余额达 4.59 万亿元，授信户数 16.11 万户。
• 绿色金融：绿色贷款余额比上年末增长 16.95%，境内外绿色债券承销规模保持市场领先。
• 普惠金融：普惠型小微企业贷款余额突破 2.65 万亿元，客户数突破 172 万户。
• 养老金融：企业年金托管资金规模市场排名前列。
• 数字金融：个人手机银行月活客户数同比增长 8.59%。