Intel's Windfall Is Just The Iceberg's Tip: These Are The Silent Winners

华盛顿拥有一部分 英特尔公司（Intel Corp）听起来像是讽刺——然而报道显示，特朗普政府正在考虑将《芯片法案》的补助转化为股权，这可能使美国政府成为这家芯片制造商的最大股东。再加上 软银（SoftBank）以 20 亿美元的支票围绕英特尔的代工雄心，突然间，世界上政治纠葛最深的半导体公司成为了资本追逐的中心。

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对于投资者来说，这不仅仅是关于英特尔。更大的问题是，如果英特尔从落后者转变为政府支持的冠军，谁会受益——或者受损。

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赢家名单上有像 应用材料公司（Applied Materials Inc）和 拉姆研究公司（Lam Research Corp）这样的设备制造商。如果英特尔在政府压力下提升美国本土产能，这些公司将看到稳定的订单。像 恩泰格里斯公司（Entegris Inc）这样的特种化学品供应商也可能因更本地化的供应链而获得溢出收益。

但还有另一个角度——间接受损者。台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd）可能在美国政府合同中被削弱，尤其是当华盛顿更加倾向于本土化生产时。而 英伟达公司（Nvidia Corp），尽管在人工智能领域占据主导地位，但在试图重新获得在 GPU 和加速器领域的相关性时，可能会面临更强大的英特尔的竞争。

地缘政治的影响？如果英特尔既成为政府的宠儿项目，又成为像软银这样的外国资本的磁石，预计北京将加大对中国本土半导体厂的支持。对于投资者来说，这可能会引发新一轮的补贴、报复性限制和分化的技术生态系统。

简而言之：英特尔可能很快不再仅仅依赖盈利传闻，而是更多地受到地缘政治的影响。追逐涟漪效应的投资者应关注的不仅是英特尔的走势图，还包括其生态系统中的间接受益者和受害者。

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