Tesla's Dual Bets: Robotaxis and Optimus Could Define Its Next Decade

特斯拉(TSLA -1.64%) 长期以来被认为是电动车（EV）的先驱，但创始人兼首席执行官埃隆·马斯克的雄心远不止于销售汽车。

特斯拉的两个最具雄心的项目——完全自主的机器人出租车和类人机器人 Optimus——可能会重塑公司的长期增长轨迹。

虽然这两者仍在开发中，但它们的潜在市场巨大，成功的任何一个都可能实质性地改变特斯拉的商业模式，从汽车制造转向高利润的服务。

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机器人出租车的机会

特斯拉承诺，一旦其全自动驾驶（FSD）技术达到真正的自主水平，它将推出一支机器人出租车车队——要么由特斯拉自己运营，要么由车主在打车网络上运营。其吸引力显而易见：消除人类司机，打车的经济学将发生剧烈变化。利润率可能大幅提升，利用率可能飙升，且可服务市场可能与全球最大的出行公司相媲美。

根据 MarketsandMarkets 的数据显示，全球机器人出租车市场预计将从 2021 年的约 617 辆增长到 2030 年的约 145 万辆，复合年增长率（CAGR）超过 130%。在收入方面，Fortune Business Insights 预测，该市场将从 2022 年的约 17 亿美元增长到 2029 年的约 1080 亿美元，代表着 80.8% 的 CAGR。

虽然这些数字更多反映了长期的雄心而非短期的收益，但它们突显了特斯拉所追求的潜在规模。此外，这家科技公司已采取措施实现其长期目标。在 2025 年 6 月，特斯拉悄然在德克萨斯州奥斯丁推出了一项有限的机器人出租车服务。乘车费用为 4.20 美元，车队由改装的 Model Y 组成，而目前人类安全监控人员坐在驾驶座上。

尽管如此，前方的道路仍然充满挑战。特斯拉仍需获得监管批准、完美的安全记录和客户信任，才能大规模运营机器人出租车。此外，Waymo 和 Cruise 等竞争对手已经部署了有限的车队。例如，Waymo 已与 优步 合作，在一些城市提供自动驾驶乘车服务。

虽然特斯拉来得有些晚，但它确实比同行拥有优势：从人工智能训练到制造的垂直整合，使其对服务拥有完全的控制权。此外，数百万辆特斯拉汽车已经在运行 FSD，提供了必要的数据来帮助训练其自动驾驶软件。

Optimus：对通用机器人技术的投资

虽然机器人出租车是特斯拉自主工作的一种延伸，但 Optimus 则是一个完全不同的投资：一种能够执行通用任务的类人机器人。首次在 2021 年揭示，原型已从静态概念发展为能够行走和操作物体的功能性机器。特斯拉的目标是让 Optimus 处理重复、危险或单调的任务——首先在特斯拉的工厂中，然后推广到其他行业。

如果成功，Optimus 可能会开启一个比出行行业更大的市场。工业自动化、老年护理、酒店业和家庭助理只是一些潜在应用。创始人兼首席执行官埃隆·马斯克甚至暗示，这种类人机器人最终可能会超过特斯拉的汽车数量，成为公司最有价值的产品线。他还预测，Optimus 可能会将特斯拉的市值提升至 25 万亿美元。

虽然现在还为时尚早，但这个业务的经济前景可能非常诱人。特斯拉可以直接销售 Optimus 单元或以订阅模式租赁，从而产生经常性收入流。而且，由于核心技术——电池、执行器、传感器、人工智能（AI）——与特斯拉现有产品重叠，公司可以利用其供应链和工程人才，而无需从零开始。

换句话说，投资者有充分理由对这个大胆的项目持乐观态度。

对投资者的意义

特斯拉的机器人出租车和 Optimus 投资有一个共同点：都依赖于人工智能驱动的自主技术和特斯拉在规模化执行方面的能力。这两者在未来一两年内都不会产生显著的收入，但如果技术按计划成熟，未来十年内每一个都可能具有变革性。

投资者应权衡高风险与同样高的潜在回报。特斯拉的核心电动车业务已经为其提供了坚实的基础，但如果其中任何一个大胆的项目成功，公司长期的增长曲线可能会急剧上升。

目前，这两者都是投机性的——但它们也是定义特斯拉历史的那种不对称投资。如果成功，这些新业务可能会推动特斯拉成为全球最有价值的公司。

投资者应密切关注特斯拉在实现其雄心时的表现。