Circle vs. Chime: Which Is the Better Fintech IPO Stock?

今年的资本市场可谓充满不确定性。截至 6 月 12 日收盘，标准普尔 500 指数 和 纳斯达克综合指数 年内分别仅上涨了 3% 和 2%。这些平淡的涨幅背后共同的线索就是不确定性。

从持续的关税谈判、经济数据的解读，到美联储可能改变的政策，再到欧洲和中东的地缘政治紧张局势，投资者们都在绞尽脑汁寻找现金的安全避风港。

尽管如此，今年股市中一个火热的领域是首次公开募股（IPO）。

在过去几周，金融科技公司 Circle Internet Group（CRCL 25.36%）和 Chime Financial（CHYM -6.25%）完成了它们的 IPO。尽管股市动荡不安，Circle 和 Chime 自上市以来股价均大幅上涨。

让我们来探讨一下这些公司所做的事情，并试图理解是什么推动了投资者的积极情绪。之后，我会给出我对这两只股票的长期看法。

Circle 是做什么的？

Circle 在支付基础设施和加密货币的交汇处运作。更具体地说，该公司是 USDC 的发行者，这是一种与美元挂钩的稳定币。

虽然 Circle 确实在去中心化金融（DeFi）领域运作，但可以说对该公司的投资是比 比特币 或 以太坊 等加密货币更安全的选择。我之所以这样说，是因为 Circle 虽然在很大程度上依赖于加密货币的采用，但它在一定程度上提供了对加密代币通常表现出的波动性的保护。

图片来源：Getty Images。

Chime 是做什么的？

Chime 被称为新银行（neobank）。与 SoFi Technologies 类似，Chime 将自己定位为以技术为先的银行服务平台。

这是金融服务行业中的一种独特模式，该行业仍然主要依赖于实体网点来提供贷款和投资服务，这些服务也可以在线营销。

Circle 与 Chime：哪只股票更好？

自本月早些时候上市以来，Circle 的股价截至目前已上涨 50%。同样，Chime 的股票在其公开市场首秀中也上涨了近 40%。值得注意的是，Chime 的股票在 IPO 后的几天内有所回落，这并不罕见。

一方面，我认为 Circle 有潜力实现爆发式增长。尽管有 Tether 和 Ripple 等显著竞争对手，Circle 在数字美元使用日益增加的背景下处于良好位置。

然而，我对 Circle 的长期前景有一些担忧。尽管数字支付基础设施在结算交易或甚至在贸易谈判的政治环境中有几个有趣的应用场景，但围绕加密货币的监管环境仍在不断演变。因此，我质疑 Circle 所提供的服务在大型金融机构中的广泛采用程度。

另一方面，我认为 Chime 的业务有些商品化。虽然 Chime 或 SoFi 提供的技术原生应用已被年轻人群接受，但我认为这些业务的真正上限是有限的。像 富国银行 或 摩根大通 这样的传统客户可能会对更换平台感到犹豫。

目前，我会对 Chime 和 Circle 都持观望态度。两者都表现出动量股票的特征，这可能是风险投资。

如果让我在这两个金融科技机会中选择一个长期投资，我会选择 Chime。对我来说，围绕加密货币的监管环境存在太多不确定性，而加密货币行业整体上高度波动。这使得 Circle 对我的投资组合来说风险太大。

此外，在加密货币最终成为主流支付形式的情况下，我看到 Chime 有机会利用其数字基础设施与 Circle、Tether、Ripple 等进行战略合作，从而不局限于单一提供商。

基于这些原因，我认为 Chime 是更好的长期机会，但我会等待股价回调，而不是追随 IPO 驱动的波动。