科技股力挺美股指齐新高，法国政府将解散，欧元抹去涨幅，OPEC+ 会前美油跌 2%

据央视新闻，美国共和党最终获得众议院 220 个席位，占据多数。特朗普提名加密货币亲和派 Paul Atkins 任 SEC 主席，比特币盘中拉升超 4000 美元、冲向 10 万美元大关。

美国经济数据弱于预期，11 月 ADP 新增就业 14.6 万人，创 4 个月来最低，11 月 ISM 服务业扩张速度创三个月最慢，大幅不及预期，数据公布后美债收益率跳水。但美联储褐皮书显示，美国大部分地区的经济活动略有增长，企业对未来需求更乐观。

鲍威尔称，经济比预期强劲，美联储可以 “更谨慎” 降息，不认为影子联储主席有任何可能，现在判断特朗普任总统对利率的影响为时尚早。明年票委、圣路易联储主席穆萨莱姆称，暂停降息时机已近，最早可能在本月暂停降息。交易员押注本月降息 25 基点概率从 73% 抬升至 77.5%，暂停降息概率降至 22.5%。

戒严令风波后韩国金融市场波动加大，韩国股市盘中跌逾 2%，韩国央行行长否认在危机后降息的可能性。法国政府输掉议会的不信任投票，政府被迫下台，欧元兑美元从高点跳水。经合组织给全球经济增长前景 “敲警钟”，警惕贸易局势、地缘政治、国家债务等危机，建议发达国家央行延续宽松政策。

欧洲央行行长拉加德认为抗通胀斗争接近尾声但未完全胜利，欧央行将保持谨慎的态度，预计通胀将在明年内降至目标水平。德国央行行长 Nagel 称，不反对 12 月降息，但欧洲央行不应当降息至中性利率水平之下，市场削减欧央行降息押注。英国央行行长贝利暗示明年四次 25 个基点的降息最有可能，交易员加大降息押注，英债抹去跌幅。

“AI 概念股” Salesforce 和芯片股迈威尔科技凭借强劲业绩领涨科技股，助推美股周三集体上涨，纳指领涨。标普、纳指、道指均创新高，标普年内第 56 次新高，与纳指均为连续三日创新高。中概股多数回落：

• 美股三大指数齐涨。标普 500 指数收涨 36.61 点，涨幅 0.61%，报 6086.49 点。与经济周期密切相关的道指收涨 308.51 点，涨幅 0.69%，报 45014.04 点。科技股居多的纳指收涨 254.21 点，涨幅 1.30%，报 19735.12 点。纳指 100 指数收涨 1.24%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 1.67%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收涨 0.42%。恐慌指数 VIX 收涨 1.13%，报 13.45。

• 美股行业 ETF 多数收涨。网络股指数 ETF 收涨 2.86%，科技行业 ETF、半导体 ETF、全球科技股指数 ETF 至少涨约 1.5%，医疗业 ETF 则收跌不到 0.1%，金融业 ETF 跌约 0.4%，能源业 ETF 跌超 2.4%。在标普 500 指数的 11 个板块中，能源板块收跌 2.47%，原材料板块跌约 0.9%，电信板块则涨超 0.6%，可选消费板块涨 1.2%，信息技术/科技板块涨 1.77%。

• 投研策略上，贝莱德在其 2025 年展望中预测，AI 热潮将推动美股增长并支持经济，尽管债务上升可能影响乐观预期。AI 技术可能使美股比欧股更受益。

• “科技七姐妹” 普涨。Meta 收涨 0.02%。亚马逊收涨 2.21%。苹果收涨 0.15% 连续四日创新高，报道称，苹果携手百度开发中国版 AI 功能遇阻，或影响 iPhone 销量。英伟达收涨 3.48%，微软收涨 1.44%，谷歌 A 收涨 1.77%，特斯拉收涨 1.85%。

• 芯片股多数上涨。费城半导体指数收涨 1.71%，报 5121.78 点。行业 ETF SOXX 收涨 1.71%。英伟达两倍做多 ETF 收涨 6.94%。迈威尔科技收涨 23.19%，创 2023 年 5 月份以来最佳单日表现，AI 需求强劲，公司销售额环比猛增 19%，大超预期。美光科技收涨 3.37%，博通收涨 1.43%，AMD 收涨 1.42%，台积电收涨 0.91%，Arm 控股收涨 0.66%，高通收涨 0.47%，而英特尔收跌 2.27%，安森美半导体收跌 5.5%。新思科技业绩指引逊于预期，2025 财年销售指引不及预期，股价盘后一度跌 10%。

• AI概念股多数上涨。“龙头” Salesforce 收涨 10.99%，Q3 营收、Q4 业绩指引超预期。英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 收涨 14.3%，CrowdStrike 收涨 4.06%，Snowflake 收涨 6.01%，超微电脑收涨 3.98%，戴尔科技收涨 0.43%，BullFrog AI 收涨 0.97%，C3.ai 收涨 2.29%，甲骨文收涨 2.9%，BigBear.ai 收跌 7.77%，Palantir 收跌 1.56%，Serve Robotics 收跌 1.14%。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌 1.38%。ETF 中，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 2.19%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 1.54%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 1.18%。富时 A50 期指连续夜盘收跌 0.34%，报 13247.000 点。
• 热门中概股中，极氪收涨 7.67%，网易收涨 1.6%，小鹏汽车收涨 0.71%，拼多多收涨 0.26%，B 站收跌 0.31%，蔚来收跌 0.86%，阿里巴巴收跌 0.88%，理想汽车收跌 1.23%，百度收跌 1.51%，京东收跌 3.69%，名创优品收跌 5.44%，大全新能源收跌 8.31%。
• 其他重点个股中：（1）礼来减肥药 Zepbound 在首次对比试验中减重效果超越诺和诺德的 Wegovy。礼来收涨 2.03%，而诺和诺德 ADR 收跌 0.21%。（2）保险巨头联合健康的医保业务 CEO 纽约遇刺身亡，投资者日活动紧急取消，联合健康涨超 2.9% 后收涨 0.92%。（3）Shift4 Payments 跌超 12%，特朗普选择该公司 CEO 领导 NASA。（4）昨日大涨 270% 的 PSQ Holdings 收跌近 38%，宣布以普通股形式直接注册发行 3620 万美元。（5）发布财报重点股中，折扣日杂连锁美元树涨 5.5% 后收涨近 2%，三季报利好且 CFO 将辞职。宠物用品电商 Chewy 跌 11% 后显著收窄，三季度盈利不佳但全年收入指引超预期。运动鞋零售巨头 Foot Locker 跌 20% 后跌幅砍半，盈利不及预期且指引不佳。

德国股指收涨约1.1%继续创历史新高，连涨五日且站稳2 万点上方，诺和诺德收跌约0.3%。法股收涨，仅英股下挫，欧股零售股涨超2% 领跑，全球第四大车企 Stellantis 涨超 1%，消息称该公司任命即将离任的苹果 CFO 担任新任 CEO.：

• 泛欧 STOXX 600 指数收涨 0.37%，报 517.45 点。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.83%，报 4919.02 点。富时泛欧绩优 300 指数收涨 0.30%，报 2056.10 点。
• 意大利富时 MIB 指数收涨 0.75%。德国 DAX 30 指数收涨 1.08%。法国 CAC 40 指数收涨 0.66%。英国富时 100 指数收跌 0.28%。西班牙 IBEX 35 指数收涨 0.49%。荷兰 AEX 指数收涨 0.19%。

尽管美联储官员发表鹰派讲话，但因美国经济数据放缓难改美债收益率跌势，两年期美债收益率一度跌超7个基点。法/德国债收益率息差在不信任动议投票前略有收窄。英国央行降息预期升温，英债收益率从高点回落：

• 美债：尾盘时，美国 10 年期基准国债收益率跌 4.26 个基点，报 4.1820%，北京时间 21:52 曾刷新日高至 4.2789%，随后震荡下行，03:31（美联储主席鲍威尔讲话之前）刷新日低至 4.1723%。两年期美债收益率跌 5.29 个基点，报 4.1235%，日内交投于 4.2803%-4.1132% 区间。

• 欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国 10 年期国债收益率涨 0.7 个基点。两年期德债收益率涨 1.0 个基点。英国 10 年期国债收益率涨 0.6 个基点。两年期英债收益率涨 1.1 个基点。法国 10 年期国债收益率跌 0.7 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 2.8 个基点。

美元指数冲高回落，日元一度跌穿151、鲍威尔讲话前曾试图收复150，离岸人民币涨超 200点一度升破 7.27元，法国政府即将解散，欧元在美股尾盘抹去日内涨幅，比特币期货一度涨至10万美元左右：

• 美元：美元指数 DXY 大致持平，报 106.380 点，北京时间 22:09 刷新日高至 106.702 点，随后显著回落，转而在 01:33 刷新日低至 106.090 点，美联储主席鲍威尔 02:40 讲话（持续不到 30 分钟）后回升。彭博美元指数跌 0.03%，报 1280.81 点，日内交投区间为 1284.81-1278.92 点。

• 非美货币：欧元兑美元大体持平，报 1.0511，22:09 刷新日低至 1.0473，随后反弹，23:25 刷新日高至 1.0544，法国政府遭遇不信任投票后抹去日内涨幅、重新迈向日低；英镑兑美元涨 0.21%、报 1.27，美元兑瑞郎跌 0.18%、报 0.8845；商品货币对中。澳元兑美元跌 0.85%，三季度 GDP 数据不及预期引发降息押注。纽元兑美元跌 0.54%，美元兑加元涨 0.04%。韩元兑美元一度涨 1%，此前韩国戒严令持续逾六小时即解除。
• 日元：日元兑美元尾盘跌 0.69%，报 150.64 日元，美股盘前刷新日低至 151.23 日元，鲍威尔讲话前涨至 150 日元一线。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘反弹 222 点，报 7.2776 元，日内整体交投于 7.3063-7.2673 元区间。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币期货尾盘涨 2.33%，报 98780.00 美元，北京时间 04:49（距离美股收盘不到一刻钟）曾涨至 10 万美元左右。第二大的以太坊尾盘涨超 6.00%，报 3893.50 美元，04:25 曾刷新日高至 3949.00 美元。瑞波币 XRP 暂报 2.4230，日内跌超 7.70%。

美国上周EIA原油库存降幅超预期，周四OPEC+ 开会或再度推迟增产，均为油价提供支撑，但欧美经济数据放缓拖累油需前景，美油盘中最深跌近2.1%至68.50美元下方：

• 美油：WTI 1 月原油期货收跌 1.40 美元，跌幅 2.00%，报 68.54 美元/桶。美油尾盘时最低跌近 2.1% 击穿 68.50 美元。
• 布油：布伦特 2 月原油期货收跌 1.31 美元，跌约 1.78%，报 72.31 美元/桶。布油尾盘时最低跌近 1.9% 下逼 72.20 美元。
• 天然气：美国 1 月天然气期货收涨 0.03%，报 3.0430 美元/百万英热单位。

美国经济数据放缓抬升降息预期，中东以黎及韩国、法国等地缘政治风险抬升和避险需求，现货金盘中最高涨超0.5%上逼2660美元。美债收益率和美元齐跌支撑伦敦工业金属普涨：

• 黄金：COMEX 黄金期货 2 月合约尾盘涨 0.22%，报 2673.90 美元/盎司。现货黄金美股午盘时最高涨超 0.5% 升破 2657 美元，尾盘涨 0.24%，报 2649.78 美元/盎司。

• 白银：COMEX 白银期货 3 月合约尾盘涨 1.11%，报 31.840 美元/盎司。现货白银美股午盘时最高涨超 1.4% 上逼 31.50 美元，尾盘涨 1.04%，报 31.2915 美元/盎司。
• 伦敦工业金属多数上涨，伦铝收涨超 1%：伦铜收跌 28 美元，报 9083 美元/吨。COMEX 铜期货跌 0.10%，报 4.1980 美元/磅。伦锌收涨 4 美元，报 3099 美元/吨。伦铝收涨 37 美元，报 2646 美元/吨。伦铅收涨 7 美元，报 2086 美元/吨。伦镍收涨 92 美元，报 16107 美元/吨。伦锡收涨 210 美元，报 29034 美元/吨。伦钴收平，报 24300 美元/吨。

以下是北京时间 12 日 4 日 23:30 以前更新内容

由于 Salesforce 和迈威尔科技凭借强劲的季度业绩领涨科技股，美股周三集体上涨，纳指领涨：

• 美股三大指数齐涨。标普 500 指数一度涨近 0.4%。与经济周期密切相关的道指一度涨超 313 点或 0.7%。科技股居多的纳指一度涨超 0.8%。

• 行业 ETF 美股盘初多数走高，网络股指数 ETF 涨 1.7%，科技行业 ETF 和半导体 ETF 至少涨 1%，银行业 ETF 涨 0.1%，能源业 ETF 则跌超 0.6%。标普科技板块涨 1%，能源板块则跌 0.7%。

• “科技七姐妹” 涨多跌少。亚马逊一度涨超 2.4%，微软一度涨超 1.9%，谷歌 A 一度涨超 1%，英伟达涨近 1.7% 后回吐多数涨幅，苹果一度涨超 0.5%，Meta 一度涨超 0.4%，而特斯拉一度跌超 0.8%。

• 芯片股涨多跌少。费城半导体指数一度涨超 2.1%。迈威尔科技一度涨超 21%，公司销售额环比猛增 19%，大超预期。博通一度涨超 4.3%，而 Wolfspeed 一度跌超 4.6%。

• AI概念股多数上涨。英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 一度涨超 10.6%，C3.ai 一度涨超 4.4%，“龙头” Salesforce 一度涨超 11.2%，Q3 营收、Q4 业绩指引超预期。BigBear.ai 跌近 11% 后跌幅砍半。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌近 1.5%。热门中概股中，名创优品一度跌超 6%，京东一度跌超 3.7%，小鹏汽车一度跌超 1.5%，理想汽车一度跌超 1.3%，而极氪一度涨超 4.3%。

【以下为北京时间 22:00 以前更新内容】

美联储主席鲍威尔将于美东时间下午 1:40 发表讲话，这是他在 12 月议息会议前的最后一次公开讲话，美国国债收益率走高，市场静待降息信号。当前，交易员已为法国的政治发展做好准备，法国 CAC40 指数小幅上涨。韩国 “惊魂一夜” 后，韩元跌幅收窄。

英国《金融时报》援引英国央行行长安德鲁·贝利在一次会议上的讲话报道称，央行预计，如果英国经济前景保持稳定，明年料将降息四次，英镑兑美元短线走低。

欧元区 10 月 PPI 数据公布，同比下降 3.2%，环比上涨 0.4%，均符合预期。数据公布后，欧洲市场波动不大。

12 月 4 日周三，美国股指期货普涨，美国 10 年期国债收益率走高，欧股涨跌不一，欧元小幅下跌。

标普 500 指数期货上涨 0.16%，纳指期货涨 0.38%，道指期货涨 0.3%。

美股盘前 Salesforce 大涨 10%，公司营收超预期。

欧股开盘涨跌不一，德国 DAX 指数涨 0.38%，英国富时 100 指数跌 0.10%，法国 CAC40 指数涨 0.09%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.15%。

美国 10 年期国债收益率走高，为 4.256%。

美元指数涨 0.25%，欧元兑美元小幅下跌 0.13%；英镑兑美元短线走低，日内跌 0.3%，现报 1.2638。美元兑韩元涨 0.1%。

现货黄金跌 0.15%，现报 2639.67。

比特币涨近 1%，现报 96826.51。

美股三大股指期货上涨，标普 500 指数期货上涨 0.16%，纳指期货涨 0.38%，道指期货涨 0.3%。

美国 10 年期国债收益率走高，为 4.256%。韩国 “惊魂一夜” 后，韩元跌幅收窄。美元兑韩元上涨 0.1%。

现货黄金跌 0.15%，现报 2639.67。

比特币涨近 1%，现报 96826.51