Stock-Split Watch: Is Nvidia Next?

投资者喜欢股票拆分有几个不同的原因。

首先，这些操作使得更广泛的投资者能够进入之前价格较高的股票，因为它们降低了每股价格。其次，拆分的决定可以被视为公司信心的标志——这表明公司对未来持乐观态度，并相信股票在新的较低价格下能够再次上涨。这就是为什么投资者总是关注下一个股票拆分，当它涉及到已经备受瞩目的公司时，可能会引发很多兴奋。

现在，让我们考虑一下今天最引人注目的公司之一，那就是人工智能（AI）芯片巨头 Nvidia（NVDA 0.28%）。这家市场巨头并不是股票拆分的新手。事实上，Nvidia 刚刚在 6 月完成了最近一次股票拆分，此前其股价在年初飙升超过 900 美元——然后在 Nvidia 宣布拆分后又突破了 1000 美元。

在如此短的时间内，Nvidia 是否可能决定再进行一次股票拆分？让我们来看看。

图片来源：Getty Images。

由 AI 需求驱动的创纪录收益

首先，快速回顾一下 Nvidia 迄今为止的发展历程。该公司是 AI 芯片市场的领导者，这帮助其收益和股价在近年来飙升。Nvidia 的收益在最近几个季度同比增长了三位数，并达到了数十亿美元的创纪录水平。该公司的收入在最新季度超过了 350 亿美元，主要受到 AI 客户需求的推动。

Nvidia 向一些全球最大的科技公司销售图形处理单元（GPU）以及相关产品和服务，从 微软 到 Alphabet。这家芯片巨头凭借其对创新的关注保持领先地位——承诺每年更新其 GPU——这应该有助于其维持这一地位。事实上，该公司目前正在加大对其备受期待的新平台——Blackwell 架构和芯片的生产，而对其的需求已经超过了供应。

自 6 月股票拆分以来，Nvidia 的股价上涨了约 14%，但重要的是要记住，股票拆分本身并不是这种表现的原因。投资者不会仅仅因为股票拆分而购买一只股票，因为这一操作并没有改变公司基本面的任何东西。Nvidia 最近的涨幅，反而是投资者对 Blackwell 发布和 Nvidia 未来的乐观情绪的体现。

Nvidia 的 10 比 1 股票拆分

现在，让我们谈谈股票拆分，并考虑股票拆分的可能性。如前所述，这些操作通过向现有股东发行更多股票来降低股票价格。拆分的比例将决定最终价格。例如，Nvidia 今年的 10 比 1 股票拆分将股价从 1200 美元降至约 120 美元。

Nvidia 在过去完成过两次连续的股票拆分。它在 2000 年 6 月和 2001 年 9 月进行了股票拆分。并且在 2006 年 4 月和 2007 年 9 月又进行了拆分。因此，在短时间内进行多次股票拆分是可能的，而 Nvidia 已经证明它对此没有问题。

但是，展望未来的一年，目前我不会预测 Nvidia 会进行股票拆分。在当前 138 美元的价格下，这只股票对投资者并不遥不可及。每股 1000 美元的水平对一些投资者来说是一个心理障碍——即使从估值的角度来看它并不贵，他们也可能会认为这只股票很贵。但今天的 Nvidia 显然远未达到这一水平。

Nvidia 的历史股票拆分

当然，在过去，Nvidia 在其交易价格远低于今天的情况下进行了股票拆分，但当时 Nvidia 正处于其故事的完全不同阶段——收入也远低于现在。在那些时候，进行拆分并降低每股价格是一个明智的决定。Nvidia 依赖于服务视频游戏客户，年收入约为 8 亿美元。去年，随着 AI 客户主导销售，Nvidia 的收入超过了 600 亿美元。

所以，我认为 Nvidia 在需要时是开放于拆分的。今年早些时候，该公司在宣布拆分时表示，旨在使股票对员工和投资者更具可及性。但我认为在今天，Nvidia 的股票在当前水平交易并不需要这样的操作——这意味着这家以收益和股价表现震撼市场的科技巨头可能不会是下一个进行股票拆分的公司。