Billionaire Mark Zuckerberg Has Transformed Meta into a Generative AI Leader. But Is the Stock a Buy?

或许历史上没有哪家公司在一个项目上烧掉更多现金，超过了 Meta Platforms（META 0.06%）。这家社交媒体巨头在 Reality Labs 上花费了数百亿美元，该业务涵盖了 Meta 的元宇宙版本（目前看起来像是失败），以及其 Quest VR 头戴设备（这些设备一直难以获得市场认可）。

然而，Reality Labs 也是这家科技巨头在人工智能（AI）方面努力的基地，Meta 在 Reality Labs 的数十亿美元投资似乎终于开始见效。

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Meta 在人工智能方面的举措

Meta 在 10 多年前开始进行人工智能研究，最初专注于面部识别技术。后来，它转向机器学习、虚拟现实和元宇宙，但似乎在其 Llama 大型语言模型上找到了突破，目前已更新至 3.2 版本。

当公司在 7 月推出 Llama 3.1 时，表示它相信这是 “世界上最大和最强大的公开可用基础模型。” 在第三季度的财报电话会议上，首席执行官马克·扎克伯格表示，Llama 迅速成为行业标准。

Llama 也是 Meta AI 的核心，这是一款在其四个社交媒体平台——Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 上可用的聊天机器人。Meta AI 已经悄然确立了自己在生成性人工智能领域的领导地位。

根据公司第三季度的报告，Meta AI 拥有超过 5 亿的月活跃用户，公司的人工智能投资正在见效，Facebook 的使用时间增加了 8%，Instagram 的使用时间增加了 6%。此外，超过 100 万广告主在 10 月份使用其生成性人工智能工具创建了超过 1500 万条广告。

扎克伯格还表示，到年底，Meta AI 将成为使用最广泛的人工智能聊天机器人，超越 OpenAI 的 ChatGPT、Alphabet 的 Gemini 以及其他竞争对手。

此外，Meta 与 Ray-Ban 合作制造了智能眼镜，现在内置了 Meta AI，用户可以询问关于他们所看到的内容的问题。

可穿戴人工智能设备一直面临挑战，因为 Quest 从未产生显著销售，而 Apple 最近削减了其 Vision Pro 的生产。但 Ray-Ban Meta 眼镜可能是该类别中最好的产品，因为它们看起来基本上像普通太阳镜，携带 Ray-Ban 品牌应该有助于它们的普及。

Meta Platforms 值得购买吗？

关于生成性人工智能仍然存在很多不确定性，目前尚不清楚大型科技公司在新技术上花费的数十亿美元是否会得到回报。

然而，目前有两件事是明确的。首先，Meta AI 已经获得了大量受众，拥有最大的用户基础的人工智能聊天机器人是一个有利的位置。其次，Meta 的广告业务在其人工智能基础设施的帮助下，继续交出强劲的业绩。在第三季度，Meta 的广告收入跃升 19%，达到 399 亿美元，几乎占其总收入 406 亿美元的全部。

Meta 的广告业务还产生了巨大的运营利润率，公司在第三季度结束时的运营利润率为 43%，运营收入为 173 亿美元。这包括来自 Reality Labs 的 44 亿美元亏损。

换句话说，Meta Platforms 仍在快速增长，并交出巨大的利润率。该股票的市盈率为 27，估值基本与 S&P 500 指数相同，尽管其增长速度远快于后者。

凭借强劲的增长率、合理的价格和领先的人工智能聊天机器人，Meta Platforms 的股票仍然看起来是一个有吸引力的买入选择。