12 investment banks look ahead to the Federal Reserve: Focus on how Powell communicates with the market after Trump's victory

高盛：美联储将降息 25 个基点，声明不会有重大修改，也不会对未来的计划提供太多指导。至少到 12 月，美联储将连续降息。2025 年上半年还将连续四次降息至 3.25-3.5%。

丹斯克：美联储将降息 25 个基点。若出现数据/政治方面的意外，美联储更有可能改变其前瞻性指引，而不是利率决定。仍认为在明年 6 月之前，每次会议都将降息 25 个基点。

巴克莱：美联储将降息 25 个基点，声明或提到委员会仍相信通胀持续向 2% 移动，以实现就业和通胀目标的风险大致平衡。鲍威尔将发出进一步降息的信号，但没有明确指导。

摩根大通：在特朗普胜选后，预计美联储可能在本月降息 25 基点，在 12 月政策会议后按季度降息，直到利率达到 3.5%。美联储主席鲍威尔将避免就未来政策路径发表强烈声明。

渣打银行：预计美联储将降息 25 个基点，不太可能出现意外。FOMC 有可能在未来的降息问题上倾向鹰派，尤其是在特朗普赢得大选的情况下。料鲍威尔不会从政治角度谈政策。

美国银行：10 月非农数据的疲软程度足以使美联储在 11 月和 12 月各降息 25 个基点。鲍威尔可能会强调经济的稳固和通胀目标的回归。特朗普重返白宫或使美联储未来更加谨慎。

三菱日联：基线预期是美联储降息 25 个基点，因非农数据疲软，FOMC 不想发出改变政策立场的信号，它还将表明选举走势没有影响其观点。市场行情将盘整，无重大波动。

道明证券：特朗普胜选后，美联储将在11 月、12 月和 1 月各降息 25 个基点，到 3 月暂停降息。明年将以降息—暂停—降息的步伐降息至 3.5%，在 2026 上半年达到中性利率 3.0%。

荷兰国际：无论大选结果如何，预计美联储本周以及 12 月都将会降息 25 个基点。美联储对通胀的态度更加宽松，并将更多注意力放在就业市场，试图确保经济软着陆。

德意志银行：美国大选不会影响美联储本周降息 25 个基点，12 月再次降息 25 个基点，尽管未来的路径可能会更有争议。鲍威尔不太可能就未来的政策路径提供前瞻性指引。

摩根士丹利：美联储将在 11 月和 12 月各降息 25 个基点，声明上调对经济增长的评估，继续承认通胀进展。预计鲍威尔不会承诺未来降息的规模或节奏，决策将取决于数据。

北欧联合银行：美联储将在 11 月和 12 月各降息 25 个基点，特朗普政策对通胀的影响要一段时间才能体现。明年 3 月份或再次降息 25 个基点，尽管全年不降息的可能性也很大。