Powell: The Federal Reserve can dial back restrictive policies faster or slower; inflation is indeed higher than expected

11 月 7 日周四，美联储如期降息 25 个基点，下调联邦基金利率目标区间至 4.5%-4.75%，但决议声明删除关于 “在抗通胀问题上获得信心” 的表述，或暗示对 12 月暂停降息持开放态度。

美东当地时间下午 2 点半，美联储主席鲍威尔出席记者会，称 “经济整体表现强劲”，近期指标表明，经济稳健地扩张，消费者开支增速仍然保持韧性，供应条件改善，这已经支持经济。

他称，就业市场条件仍然稳固。如果不是因为飓风和保供问题的话，招聘活动 “会在一定程度上更高”。就业市场并非显著的通胀压力来源。

他重申，美国通胀已经更加接近 2%，核心通胀仍然在某种程度上偏高。通胀预期仍然得到锚定。降息将有助于保持经济的强度。美联储将继续逐次会议地做决定。他强调：

“美联储能更快、或更慢地回拨限制性政策。在应对我们所面临的风险方面，美联储政策（工具）准备就绪。美联储处于更加接近中性利率的正轨上。 ”

他称，现在判断美国国债收益率的走势还言之过早，似乎债券走势并非由通胀高于预期主导，经济活动数据一直都比预期的更强劲，此前的通胀数据并不糟糕，但的确比预料得更高。

被问及特朗普的未来政策会如何影响美联储时，鲍威尔称，大选问题短期内不会影响到 FOMC 的政策，并不清楚财政政策会在何时发生怎样的变化，“我们不会猜测、臆测、或假设财政政策。”

市场聚焦他会否就未来利率路径透露出更多有实际意义的线索、是否点评美国大选对于美国经济前景的影响，以及特朗普潜在的减税、关税和支出计划对美联储后续政策与监管制度的影响。

当日稍早据媒体报道，特朗普可能会让鲍威尔继续领导美联储，直至 2026 年 5 月任期结束，预计鲍威尔也会被问到相关问题。特朗普担任总统期间曾经常抨击美联储和鲍威尔，称其阻碍美国经济繁荣。

在特朗普胜选后，市场已经下调了对明年 1 月的降息预期，更主流的观点是认为届时暂停降息，这一概率从一周前的 44% 升至 54%，对 12 月再降息 25 个基点的概率则从 77% 小幅降至 67%。

有分析指出，特朗普胜选引发了人们对美联储可能以更慢、更平缓步伐降息的猜测，因为限制非法移民和实施新关税的政策可能会推高通胀。同时，这也会引发人们讨论美联储眼中既不限制也不刺激经济增长的 “中性利率” 到底是多少。

（持续更新中）