Poor sales of weight loss drugs! Eli Lilly's Q3 revenue fell short of expectations, significantly lowering its full-year profit guidance, dropping 10% in pre-market trading | Earnings report insights

受热门减肥药 Zepbound 和 Mounjaro 销售不佳的影响，礼来三季度利润和收入未达预期，并大幅下调了全年调整后利润预期，导致盘前股价大跌约 10%。

10 月 30 日周三美股盘前，制药巨头礼来公布 2024 年三季度财报，结果显示：

1) 主要财务数据

收入：三季度营收同比增加 20% 至 114.4 亿美元，不及市场预期的 121.8 亿美元，收入增长主要得益于 Mounjaro 和 Zepbound 销量增长，剔除奥氮平组合的收入增长 42%。

利润：净利润为 9.70 亿美元，调整后每股收益 1.18 美元（Non-GAAP)，低于分析师预期 1.51 美元，上年同期为 0.1 美元。

2）业绩指引

营收：礼来将 2024 年全年收入指引为 454 亿至 460 亿美元，此前预计 454 亿美元-466 亿美元；

利润：预计全年调整后每股收益 12.05 美元至 12.55 美元，此前预计 16.1 美元-16.6 美元。

值得一提的是，8 月份礼来竞争对手诺和诺德下调了全年利润预测，并报告其减肥药 Wegovy 的季度销售额罕见地低于预期。

财报公布后，礼来美股盘前大跌逾 10%。

减肥药收入不及预期

礼来热门减肥药 Mounjaro 和 Zepbound 三季度收入不及市场预期，该公司将此归咎于批发渠道库存减少。目前礼来已投资数十亿美元扩大其 Mounjaro 和 Zepbound 的生产，其中包括在其印第安纳州工厂和爱尔兰设施上投资约 70 亿美元。

具体来看，Mounjaro 全球收入为 31.1 亿美元，去年同期为 14.1 亿美元；Zepbound 的收入为 12.6 亿美元，双双不及预期。

分析师平均预测，Mounjaro 本季度销售额为 42 亿美元，Zepbound 销售额为 16.9 亿美元，他们预计这两款药物今年的总销售额将达到 190 亿美元。

瑞穗医疗专家 Jared Holz 在周二的一份报告中表示：

糖尿病药物 Mounjaro 的销售额可能略低于 38 亿美元的预期，因为越来越多的患者因为其高剂量的减肥功效而转向 Zepbound。一些人断言该股和该集团已经见顶，鉴于医疗保健行业大部分情况都很复杂，而且很难建立一个简单的论点，我们认为投资者仍将非常热衷于减肥药类股票。

对于礼来三季度表现，礼来主席兼首席执行官 David A. Ricks 表示：

礼来在第三季度取得了强劲的增长，在剔除去年同期的资产剥离活动后，总收入增长了 42%。 虽然 Mounjaro 和 Zepbound 的增长令人印象深刻，但我们同样感到自豪的是，与 2023 年第三季度相比，包括肿瘤学、免疫学和神经科学产品组合在内的收入增长了 17%。

Ebglyss 和 Kisunla 的新产品获批，tirzepatide、donanemab、imlunestrant 和 lebrikizumab 令人兴奋的新管线数据，以及供应网络取得的重要里程碑成就，都预示公司未来也将实现大幅增长。

此外，最新研发进展方面，为期 176 周的替尔泊肽（tirzepatide）研究显示，对于患有糖尿病前期、肥胖或超重的成年人来说，患 2 型糖尿病的风险降低了 94%；为期 6 个月的阿兹海默症药物 TRAILBLAZER-ALZ 6 试验显示，改良滴定法达到了类似水平的淀粉样斑块去除，同时将 ARIA-E 的发生率降低至 14%，而标准给药方案的发生率为 24%。