JP Morgan: AI Ignites Growth Engine, Propelling US Stocks to Continue Leading the Global Market in the Next Ten Years

智通财经 APP 获悉，按规模计算，美国公司已在全球股市占据主导地位。摩根大通资管的一份新图表显示，预计这种情况将基本持续下去，而这种繁荣将归功于人工智能技术。在摩根大通周一发布的《2025 年长期资本市场假设》中，该团队预计，到 2037 年，美国公司在全球股票市场的市值份额将从目前的 64% 降至 60%。尽管如此，美国仍将保持对全球第二大股市的巨大领先优势。

摩根大通资产管理公司多资产和投资组合解决方案全球主管莫妮卡•伊萨尔 (Monica Issar) 周一在一次媒体圆桌会议上表示，随着人工智能从助力过去一年主导市场涨势的几家大型科技公司扩大到各行业，美国在市值份额上将继续领先全球市场。

伊萨尔给出了这一预测的两个原因：增加收入和提高利润率。第一笔资金将来自大型科技公司以外的人工智能公司。随着科技公司从英伟达 (NVDA.US) 等公司处购买人工智能芯片，这些人工智能运营商将被迫与公用事业 (Utilities) 和能源 (Energy) 行业公司合作。

随着人工智能提高企业效率、消除最简单的工作、最终降低成本，美国企业的利润率料将得到提振。

伊萨尔说，“这将显示出美国的主导地位，然后显然欧洲将紧随其后，因为你开始看到在欧洲的一些采用。”

阿波罗首席全球经济学家 Torsten Sløk 在上周四的一份研究报告中写道，从目前美国的主导地位来看，仅英伟达市值就超过了其他大多数 G7 国家。

Sløk 指出，可以肯定的是，这可能对整个市场构成风险。Sløk 写道：“全球股票市场，包括退休金投资组合对股票的配置，基本上都对英伟达股票具有杠杆效应。”“希望英伟达的市值不会大幅下跌。”

不过，其他人对这个人工智能超级大国的主导地位持更为乐观的看法。在最近的一份研究报告中，DataTrek research 联合创始人尼古拉斯•科拉斯 (Nicholas Colas) 详细阐述了为什么标普 500 指数在未来 10 年的平均年回报率可能超过 10%。他指出，美国正处于人工智能应用的前沿，在该技术的 “全球应用” 中处于主导地位。

科拉斯写道，未来十年，一家非美国科技公司崛起，并取代苹果 (AAPL.US)、英伟达 (NVDA.US)、微软 (MSFT.US)、亚马逊 (AMZN.US)、Alphabet(GOOGL.US) 和 Meta(META.US) 等目前占据美国市场份额的大型科技公司的可能性 “几乎为零”。

科拉斯写道：“美国继续主导着全球风险资本。“如果一家新的美国企业最终确实威胁到了巨头们的主导地位，那么这家公司肯定会上市，进而进入标准普尔 500 指数并推动未来的盈利回报。”