US short interest 100% loss! Citigroup warns extreme bullish positions may signal a sell-off is imminent
花旗集团警告，标普 500 指数期货的净多头持仓已达到自 2023 年 7 月以来的最高水平，可能预示着抛售潮将至。分析显示，极度看涨的持仓曾导致标普 500 在接下来的几个月内下跌 10%。尽管市场在 10 月份继续上涨，但空头仓位的 100% 亏损可能迫使更多交易者回补空头，进一步推高股市。
交易者对股票的热情高涨，让花旗集团的一支策略团队感到担忧。
智通财经 APP 获悉，根据花旗集团全球量化研究主管 Chris Montagu 领导的团队的数据显示，标普 500 指数期货的净多头持仓已达到自 2023 年 7 月以来的最高水平。当时，这种极度偏向看涨的持仓预示着随后三个月的抛售潮，标普 500 指数下跌了 10%。
Montagu 担心，如果投资者不小心，可能会再次经历类似的下跌。“上一次市场持仓如此极端时，标普 500 在接下来的 2 到 3 个月内回调了略超过 10%。我们并不是建议投资者立即减少敞口，但当市场如此延展时，持仓风险确实增加了。”
与标普 500 期货相比，纳斯达克 100 指数期货的持仓情况要温和得多，远未达到 2023 年 7 月和 2024 年 7 月时的泡沫状态。花旗团队表示，标普 500 期货中的空头回补活动可能是近期推高市场的原因之一。该团队还在报告中通过图表详细分析了期货市场的最新流动情况。
Montagu 指出，如今与 2023 年夏季的一个关键区别在于，投资者的盈亏状况如今没有那么紧张。这意味着他们可能不会像之前那样急于抛售股票以保护利润。
与此同时，标普 500 和纳斯达克 100 期货的 100% 空头仓位最近都处于亏损状态，这可能会迫使更多交易者回补空头头寸，进一步推高股市。
尽管如此，市场在 10 月份仍在继续上涨，不过据 FactSet 数据，周二标普 500 指数录得自 9 月 6 日以来的首次连续两天回调。
周一，随着美国国债收益率上涨，市场似乎受到了惊吓，也引发了关于可能重演 2023 年抛售的讨论。2023 年的抛售始于 8 月，导致标普 500 下跌 10%，直到 10 月底才见底。周二，10 年期美国国债收益率上涨了 2.5 个基点，达到 4.204%，为 7 月以来的最高水平。
