Another reduction! Li Ka-shing and his son once again bulk sell Postal Savings Bank of China H shares

10 月 18 日，券商中国记者从港交所披露易平台获悉，李嘉诚于 10 月 14 日、17 日累计减持邮储银行 H 股 1.01 亿股，短短 4 个交易日套现约 4.75 亿港元（约合 4.34 亿元人民币）。此次也是邮储银行 H 股上市以来，李嘉诚第三次批量卖出该行股份。

值得注意的是，今年下半年以来，随着邮储银行 H 股股价进一步走高，李嘉诚加大了对邮储银行的减持力度。根据邮储银行 2024 年半年报披露的持股数据计算，7 月 1 日以来至 10 月 13 日期间，李嘉诚大幅减持邮储银行约 1.78 亿股股份，按区间成交均价估算，或将套现超 8 亿港元。

截至 10 月 18 日收盘，邮储银行 H 股报收 4.79 港元/股，当日上涨 1.48%。

下半年累计减持约 2.786 亿股

10 月 18 日，港交所披露的最新资料显示，李嘉诚及李泽钜父子日前两次减持邮储银行 H 股，其中 10 月 14 日减持 7851.7 万股，10 月 17 日继续减持约 2280.1 万股。也就是说，短短 4 个交易日，李嘉诚已减持邮储银行 1.01 亿股。

资料显示，在 10 月 14 日和 10 月 17 日的减持动作中，场内平均成交价格分别为 4.63 港元/股和 4.737 港元/股。按场内平均交易价格计算，此次减持李嘉诚父子合计套现约 4.75 亿港元（约合 4.34 亿元人民币）。

此轮减持后，李嘉诚父子持有邮储银行的股份比例进一步下降。截至 10 月 17 日，前者持有邮储银行 H 股已降至 15.81 亿股，占有邮储银行 H 股发行股份比例 7.96%。

券商中国记者注意到，李嘉诚的减持动作主要发生在今年下半年。截至今年 6 月末，邮储银行 2024 年半年报显示，李嘉诚及李泽钜等通过李嘉诚基金会等机构合计持有邮储银行 H 股约 19.71 亿股股份，到了 10 月 14 日减持事件发生前，已经下降至 17.93 亿股。

在 7 月 1 日至 10 月 13 日期间，李嘉诚还曾减持了该行约 1.78 亿股股份。若按期间 70 个交易日的成交均价 4.536 港元/股计算，此前李嘉诚父子或套现超 8 亿港元。也就是说，年内累计减持的邮储银行 2.786 亿股股份，让李嘉诚获得超过 12 亿港元的现金。

今年以来，随着国内上市银行股价的快速回升，多家国有大行 A 股股价屡创历史新高。与此同时，在港交所上市的大型中资银行股价也在逐步走高。以邮储银行为例，2024 年以来至 10 月 18 日，邮储银行 H 股区间累计涨幅达 37.01%。而在 10 月 7 日，伴随 A 股、港股市场的火热行情，邮储银行 H 股其间还创下 5.39 港元/股的近两年股价新高，2024 年以来至 10 月 7 日区间涨幅约为 50.7%。

而邮储银行 H 股第二大股东——上海国际港务（集团）股份有限公司（简称 “上港集团”），则在今年上半年两次进行了大幅加仓。其中，上港集团 1 月 31 日增持约 1.035 亿股邮储银行 H 股，3 月 8 日再度购入约 1.76 亿股 H 股。若按两次增持当日该行 H 股收盘股价估算，两次加仓约 2.8 亿股合计耗资约 10.5 亿港元，而此部分持股在年内已实现超过 20% 的浮盈。

曾两度减持，此前回应称用于慈善

现年 96 岁的李嘉诚曾连续多年登上香港首富宝座。根据福布斯今年 2 月发布的 2024 福布斯香港富豪榜，李嘉诚仍位居榜首，但其房地产开发公司长江实业集团的股价较去年下跌了三分之一，使李嘉诚的财富降至 362 亿美元。

值得注意的是，李嘉诚此次减持邮储银行之前，已有两次减持动作。

2023 年 5 月 11 日，据港交所披露，李嘉诚基金会减持邮储银行 H 股 2249 万股，每股均价为 5.43 港元，总金额约为 1.22 亿港元。此次减持后，李嘉诚基金会持有邮储银行 H 股约 19.80 亿股，占已发行的 H 股股份比例为 9.97%。

彼时，对于李嘉诚基金会减持一事，邮储银行方面回应称，李嘉诚基金会与邮储银行一直保持着良好的关系，基金会对邮储银行的经营发展并无意见。基金会成立旨在推动慈善公益项目，投资所得收益全部用于慈善用途，此次基金会减持邮储银行股份是日常财务安排。

而在 2022 年下半年以来，李嘉诚基金会通过场内交易累计减持邮储银行约 8318.9 万股邮储银行 H 股。对于第一次减持动作，李嘉诚基金会彼时回应港媒称：“基金会的成立旨在推动慈善公益项目，所有买卖乃为支持有关目标，投资所得的收益全部拨归慈善用途。”

公开资料显示，在 2016 年 9 月邮储银行 H 股上市时，李嘉诚及李泽钜父子通过旗下基金会买入 22.67 亿股该行 H 股。李嘉诚基金会当时表示，“李嘉诚视之为长线投资，他对邮储行有绝对信心，并认为适合作为财务投资。”

李嘉诚基金会于 1980 年创立，主要专注于支持教育及医疗项目。李嘉诚至今在推动教育、医疗、公益扶贫，投放资金已超过 300 亿港元，其中 80% 在内地和香港。

邮储银行将调整代理费率

业务方面，邮储银行近期传来利好消息。日前，邮储银行发布储蓄代理费率调整方案，有望节省约 150.58 亿元的综合代理费，此次调整幅度也显著超出了市场预期。

具体来看，日前邮储银行公告了该行的储蓄代理费率调整方案，从活期存款、通知存款，到三个月、半年、一年至三年期等多项储蓄存款的分档费率均有不同程度的调整。若按 2023 年代理储蓄存款为基础，这将对邮储银行代理综合费率由 1.24% 下降至 1.08%，储蓄代理费将由 1156.23 亿元降至 1005.65 亿元。

在此前公告中，邮储银行表示，近年来银行业净息差、净利差持续收窄，在人民币存款储蓄代理费定价被动调整触发的背景下，考虑到当前及未来利率环境和走势，经邮储银行与邮政集团积极协商，从全体股东利益角度出发，拟进一步调低代理储蓄存款的分档费率。

值得一提的是，此次邮储银行还将对被动调整机制进行修改。公告显示，原有规则为国有四大行平均净利差相对上一次调整时前 10 年平均净利差上下波动 24% 以上时，可触发调整。此次将参考年限由 10 年改为 5 年，也有利于邮储银行对利率环境变化的反应更加及时有效。

对于此次储蓄代理费率下调，业内研究人士分析普遍认为，下调幅度超出了市场预期，有助于显著缓解该行盈利压力。

长江证券分析师马祥云团队研报认为，邮储银行此次代理费率超预期调降，有助于开启估值修复，可节约代理费支出 151 亿元，相当于增厚当年税前利润 9 个百分点，将明显缓解盈利压力。该团队认为，此次调整将对 7 月 1 日起的费率进行追溯，直接提振短期业绩。

中信建投证券分析师马鲲鹏团队认为，短期来看，邮储银行代理费率的新方案有利于引导存款结构优化，缓解息差下行压力。长远来看，差异化的调整方案能够有力引导网点增强客户黏性，有力促进财富管理转型。代理费率的调整有助于邮储银行更好实现 “稳净息、提非息、降成本” 的目标，实现良好的营收质效和稳定的利润释放。

本文作者：谢忠翔，文章来源：证券时报网，原文标题：《突发！李嘉诚，减持！》