NVIDIA's closing price hits a record high! Can Blackwell's optimistic expectations help it reclaim the "world's number one" throne?

智通财经 APP 获悉，英伟达 (NVDA.US) 成功平息了投资者对产品延期和长期增长前景的担忧，股价开始反弹。英伟达周一收涨 2.4%，收盘价创历史新高，但低于 6 月触及的 140.747 美元的历史高点。该股本月累计上涨近 14%;今年迄今则累计上涨近 179%，是标普 500 指数中表现第二好的成分股。

英伟达市值上周超越微软位居第二，到周一收盘市值约 3.4 万亿美元，扩大对微软的领先优势，保持仅次于苹果的美股第二高市值公司地位。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，该公司的 Blackwell 芯片 “已全面投产”，市场需求 “非常疯狂”。此前，由于工程问题，Blackwell 芯片推迟上市并引发了投资者对英伟达股票的抛售。不过，这部分跌幅目前已被抹去。

摩根士丹利分析师上周与英伟达管理层会面后发布的一份报告称，Blackwell 芯片的订单 “已被预订了 12 个月左右”，“各种迹象表明，业务仍然强劲，未来的能见度非常高”。

这些评论强化了这样一种观点，即英伟达仍是投资人工智能的一种受欢迎的方式，尤其是在大型科技公司仍致力于其人工智能计划的情况下。例如，微软 (MSFT.US) 预计将在 2025 财年增加近三分之一的资本支出，达到 580 亿美元。

Martin Currie Investment Management 投资组合经理 Zehrid Osmani 表示：“一直有人质疑 Blackwell 芯片生产延迟可能产生的影响，因此这些最新消息令人放心。”

除了对 Blackwell 芯片的乐观情绪之外，台积电 (TSM.US) 9 月业绩也显示出了强劲的人工智能需求，而 OpenAI 在新一轮融资中的估值也达到了 1570 亿美元，该公司近期还发布了一个具有推理能力的人工智能模型。Gabelli Funds 投资组合经理 John Belton 表示，这些实际 “重新激发了人们对这一领域的兴趣，人们对基于推理的人工智能的用例感到非常兴奋”。他补充称：“推理代表了英伟达的一个新领域，当你考虑到它的计算密集程度时，这可能是一个巨大的新产品类别。”

John Belton 将英伟达视为核心持股，并认为人工智能将在未来数年提供 “稳定的需求”。他表示：“这不是一只未被发现的股票，但如果它能实现预期的数字，估值仍然是合理的。”

媒体汇编的数据显示，华尔街分析师预计，英伟达本财年的营收将增长一倍以上，并将在下一财年再增长 44%。过去一个季度，分析师不断调高对英伟达业绩的预期。

英伟达强劲的增长前景抑制了其估值，并帮助看涨人士继续买入。该股市盈率高于 37 倍，较纳斯达克 100 指数有溢价，但低于其五年平均水平，也低于 6 月达到的逾 44 倍的峰值。Zehrid Osmani 表示：“英伟达看起来仍然令人生畏。”“它仍然处于利用人工智能机会的有利地位。”

期权市场也出现了乐观的迹象。上周四出现了一波买入英伟达看涨期权的热潮。另外，该股看涨期权相对于看跌期权的成本已经下降，使得押注其进一步上涨的成本更低。Neuberger Berman 董事总经理兼高级研究分析师 Dan Flax 表示：“股价将继续波动，订单数量将起伏不定。”“但只要英伟达执行其产品路线图，就会推动健康增长，使其股票保持吸引力。”