If Trump returns to the White House, where will US inflation, interest rates, and the stock market go?

大部分经济学家预测，如果前总统特朗普再次执政，美国的通货膨胀、利率和财政赤字将比副总统哈里斯所提政策更为严峻。

根据《华尔街日报》调查，在接受调查的 50 名经济学家中，68% 认为，如果特朗普再次执政，物价上涨的速度将快于哈里斯执政时期。这一比例相比 7 月的 56% 明显提升。而仅有 12% 的经济学家认为哈里斯当选后，通胀率会更高。其余经济学家则认为两位候选人的政策对通胀影响差别不大。

哈里斯的民主党提议为新生儿和首次购房者提供税收抵免；而特朗普则主张减税、增加社会保障福利，并取消汽车贷款利息及州地方税的扣除。

距离 2024 美国大选仅有一个月，美国经济的似乎越来越扑朔迷离。通胀能否能重回美联储 2% 的目标？利率未来走势如何？美股又将如何反应？一系列问题正牵动着华尔街的神经。

若特朗普当选，通货膨胀和赤字将高于哈里斯

“两位候选人的政策都会导致通胀。” 加州路德大学经济研究与预测中心主任 Dan Hamilton 表示。

与 7 月份的预测不同，Hamilton 团队现在认为，由于特朗普的关税计划，其第二个任期将导致物价上涨速度加快。

Hamilton 表示：“自 7 月以来，我们发现特朗普比哈里斯更反对自由贸易。”

分析认为，特朗普上一任期内征收的关税通常会以更高的成本或价格转嫁给进口商或消费者，并损害依赖进口投入的行业。这将最终导致物价上涨，通胀或会卷土重来。

荷兰合作银行高级美国策略师 Philip Marey 表示：“如果关税真的发挥作用，我认为人们将会面临非常严重的意外。”

特朗普竞选团队高级顾问 Brian Hughes 表示：“特朗普的政策重点是推动经济增长、降低通货膨胀、激励美国制造业发展，并保护美国劳动者免受其他国家不公平政策的影响。”

“最近两届政府的支出大增是推动股市上涨的主要因素”

截止上周五收盘，标普 500 指数距拜登 2021 年 1 月任职以来，上涨了 50%。

这略低于该指数在特朗普任期内创下的 53% 的涨幅。

Raymond James 董事总经理兼华盛顿政策分析师 Ed Mills 在接受财经媒体 MarketWatch 采访时表示：

“我的整体看法是，无论谁担任总统，股市都能表现良好，我希望我们能够改变市场表现由谁入主白宫而决定的观点”

他表示，最近两届政府的支出大增是推动股市上涨的主要因素。

“自新冠疫情爆发以来，联邦政府批准的支出比我们通常的支出高出约 8 万亿美元，特朗普和拜登总统任期内的情况都一样，所以对我来说，这就是股市上涨的原因。”