Bank of America: Q3 Earnings Season Kicks Off, Investors Will Enjoy a "Stock-Picking Paradise"
美国银行表示，第三季度将成为选股者的 “极佳环境”，标普 500 指数成份股业绩将推动该指数收获很大一部分回报。该行股票和量化策略师指出，衍生品市场的定价反映了自 2021 年以来单股财报发布后的隐含波动最大。美联储降息后，预计公司盈利将在未来的回报中占据更大比例。标普 500 成份股公司将于本周公布财报，包括达美乐披萨和摩根大通等。
智通财经 APP 获悉，美国银行表示，第三季度将成为选股者的 “极佳环境”，标普 500 指数成份股业绩将推动该指数收获很大一部分回报。
该行股票和量化策略师认为，衍生品市场的定价反映了自 2021 年以来其数据历史上单股水平最大的财报发布后隐含波动。与此同时，截至 9 月，企业盈利为标普 500 的 12 个月回报率贡献了 45%，而在 2022 年至 2023 年的 “宏观主导市场” 中，企业盈利倍数远远落后于回报率。
美国银行股票策略师 Ohsung Kwon 在周日的一份报告中称:“这个财报季可能将是选股者的天堂。” Kwon 提到美联储上个月大幅降息 50 个基点至 4.75%-5%，并称 “随着宽松周期的开始，我们预计公司盈利将在未来的回报中占据更大比例。”
标普 500 指数成份股公司将于本周掀开第三季度财报季的序幕，包括达美乐披萨 (DPZ.US) 以及投资银行摩根大通 (JPM.US)、富国银行 (WFC.US) 和贝莱德 (BLK.US) 等公司将公布业绩。
美银表示，第三季度获利的期权价格可能比近期所见的更为昂贵，单股平均价格上升暗示走势。然而，最近已实现收益的波动高于隐含波动，到目前为止，已实现或隐含波动的平均值为 1.2，美国银行发布了以下图表：
Kwon 表示，“上个季度对风险的低估可能解释了这一季度隐含波动走高的原因，但如果实际财报业绩再次导致比期权市场预期更大的波动水平，所购买的跨式期权可能会在到期时处于实值状态。”
