Join the ranks of bullish on the Chinese stock market! Citigroup: There is still huge upside potential for growth

周一，除了高盛，花旗也加入了唱多中国股市的大合奏。该行分析师仍然对中国股市持乐观态度，称即使在最近的大幅反弹之后，该市场仍有巨大的上涨潜力。

据花旗称，政府可能会推出 3 万亿元人民币的消费支持计划，进一步扩大近期刺激计划已经产生的积极影响。

分析师指出：“我们仍然看涨，因为在经历过去三周的上涨之后，中国股票的估值与新兴市场股票相比仍然很低。” 他们解释说，中国股市还有进一步上涨的空间，尤其是在经济继续获得支持的情况下。

花旗将明年中沪深 300 指数目标调升至 4600 点，较现水平有约 14% 潜在升幅，并设定明年底目标在 4900 点，较当前上涨逾 20%。该行同时把香港恒生指数和 MSCI 中国指数于明年 6 月末目标调升至 26000 点及 84 点，较现水平有约 13% 及 12% 上升空间，明年底目标分别在 28000 点及 90 点。

从板块来看，该行将中国消费股评级从中性上调至增持，将房地产股评级从减持上调至中性。

此外，花旗认为，即将到来的 10 月中旬至 11 月初的财报季可能会显示企业上调 2025 财年的盈利预测，为中国股市提供进一步的动力。报告称，这表明市场可能在短期内继续表现出色。

就其他市场而言，该行表示，它认为 “中国的经济刺激措施总体上对日本股票有利，其中对中国敞口高或与中国股票高度相关性的股票尤其有前景”。

港股恒指周一延续了此前三周的涨势，触及 32 个月高点，自 9 月 30 日以来上涨了 9.3%。缺席了上涨的 A 股将于国庆长假结束后的周二重新开放。

在中国大陆休市期间，交易员将注意力转向在新加坡和香港上市的中国相关期货产品。

自上周二黄金周假期开始以来，新加坡交易所富时中国 A50 指数期货的未平仓合约数量已飙升至创纪录的 120 万手。与此同时，香港上市的类似合约未平仓兴趣也增长了 18%，尽管总数不足 16000 手，远未达到峰值，但市场热情可见一斑。

“强劲的交易量反映出，全球投资者在现货市场重新开放前管理其中国敞口并调整仓位。” 新加坡交易所集团股票衍生品业务负责人 Ding Meiyan 说。

富时中国 A50 指数期货在 9 月 30 日收盘时创下自 2023 年 1 月以来的最高水平，此前中国宣布了一系列刺激经济的措施，使其录得近 16 年来最佳的单日表现。自那以后，在周二中国内地市场恢复交易前，交易员们一直在使用全球各地的金融工具作为投资中国的替代选项。